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计算机行业周报总结（2016年05月09日）

核心内容概述

2016年5月9日的计算机行业周报指出，当前计算机板块整体表现疲软，周内申万一级计算机指数下跌3.52%，市场受多重利空影响，包括证监会暂缓中概股回归、限制并购互联网金融类资产、以及人民日报对市场风险偏好的压制。当前TTM估值为54.8倍，处于2012年底以来的中枢水平，尚未达到低估区间，因此对短期走势持谨慎态度。

主要观点

1. 投资策略：建议投资者关注具有高成长性、估值合理的个股，尤其是具备竞争优势的龙头企业，同时注意规避商誉占比高、解禁风险大的标的。
2. 行业重点：推荐云计算、企业服务、大数据三大主题，认为这些领域具有较大的发展潜力和政策支持。
3. 风险提示：指出系统性风险和宏观经济低迷可能对需求造成影响。

关键信息

重点推荐个股及板块

具体个股分析

• 超图软件：受益于不动产登记政策，业务有望在2016年迎来爆发；具备GIS核心技术，国内龙头地位稳固，PE为58倍，维持“买入”评级。
• 网宿科技：CDN业务保持高增长，海外业务拓展迅速；推出社区云和私有云，拓展市场蓝海；PE为36倍，维持“买入”评级。
• 三联虹普：主业有望恢复高速增长，布局纺织大数据，未来进入碳纤维领域；盈利预测为16-18年净利润1.77亿-5.95亿，PE为46倍-22倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
• 中科曙光：高端服务器龙头，业绩持续增长；转型云服务提供商，参与智慧城市项目；PE为77倍，维持“买入”评级。
• 润和软件：金融信息化提供商，业绩快速增长；推出金融云战略，未来有望实现商业模式升级；PE为37倍，维持“买入”评级。
• 高升控股：与华嬉云游合作运营大型数据中心，提升业绩；PE为45倍，维持“买入”评级。
• 高伟达：金融IT领域领先，外延整合预期强；PE为35倍，维持“买入”评级。
• 东方国信：具备高成长性和估值提升潜力，聚焦大数据领域；PE为37倍，维持“买入”评级。
• 恒生电子：政策风险基本出尽，业绩稳健增长；PE为58倍，维持“买入”评级。
• 科大讯飞：核心技术研发投入大，产品体系完善；PE为82倍，维持“买入”评级。

行情回顾

• 板块表现：上周计算机（中信）板块上涨0.35%，但申万一级计算机指数下跌3.52%。
• 涨跌幅前十：
  • 周涨幅前十：海联讯（29.84%）、同方股份（10.80%）、神思电子（10.76%）、真视通（10.00%）、千方科技（9.88%）、久其软件（9.68%）、浩丰科技（9.54%）、石基信息（9.23%）、康拓红外（9.10%）、中科曙光（6.40%）。
  • 周跌幅前十：三泰控股（-10.00%）、分众传媒（-6.86%）、银之杰（-6.02%）、荣之联（-6.00%）、汉邦高科（-5.39%）、易联众（-5.07%）、京天利（-4.80%）、天泽信息（-4.71%）、紫光股份（-4.45%）、世纪瑞尔（-4.06%）。

行业动态

• 福特推出SYNC3车载连接系统：支持中文手写输入，与苹果CarPlay合作。
• 亚马逊B2B服务：一年销售额突破10亿美元，企业用户增长迅速。
• 谷歌与菲亚特合作开发自动驾驶技术：预计未来四年年复合增长率达134%。
• 工信部整顿改号软件：已下架大量非法软件，加强网络监管。
• Yelp财报超出预期：第一季度净营收增长34%，股价上涨8%。
• eBay收购ExpertMaker：整合人工智能与大数据技术。
• Pivotal融资2.53亿美元：估值达28亿美元，发展云计算和数据处理业务。
• Chrome市场份额超越IE：在桌面浏览器市场达到41.66%，移动端达到60.47%。

公司动态

• 银信科技：一季度净利润同比增长50.27%。
• 启明星辰：一季度亏损收窄，云安全产品布局深入。
• 紫光股份：一季度净利润同比增长27%，业务持续增长。
• 同方股份：一季度净利润增长32.5倍，表现亮眼。
• 三联虹普：签署9600万元合同，未来两年业绩有望提升。

总结

2016年5月9日的计算机行业周报整体呈现谨慎态度，认为短期市场受多重利空压制，但中长期来看，云计算、企业服务、大数据等细分领域仍具成长性。重点推荐超图软件、网宿科技、三联虹普、中科曙光、润和软件、高升控股、高伟达、东方国信、恒生电子、科大讯飞等公司。同时，周报提到多个行业动态，包括福特、亚马逊、谷歌、Yelp、eBay等在云计算、人工智能、VR、大数据等领域的布局，以及工信部对互联网安全的加强监管。投资者应关注高成长性、估值合理、外延整合预期强的标的，同时警惕宏观经济和政策变化带来的系统性风险。