20230731-财通证券-轻工行业周报_家居再迎利好_H1电子烟出口额同比+29.2__13页_1mb

轻工制造行业投资策略周报总结（20230731）

核心观点：

1. 家居行业再迎利好： 中央政治局会议强调提振大宗消费，包括家居消费。住建部出台多项政策支持房地产市场，预计家居行业将受益。
2. 投资建议：
   • 关注估值低、中长期随地产改善的家居龙头企业；
   • 关注电子烟龙头企业（如思摩尔国际）持续创新发展的机会；
   • 关注受益于消费复苏和渠道优化的母婴零售公司；
   • 关注推进渠道下沉和新零售转型的泛家居企业。

市场表现：

• 本周申万轻工指数上涨39.1%，但跑输沪深300指数0.55个百分点。
• 涨幅最大的是家居用品板块，周涨幅达到67.5%。

行业数据：

• 6月家具零售额同比增速为12%，较前月有所放缓。
• 家具及零件出口情况不佳，1-6月总体同比下降10%。
• 原材料价格方面，TDI与MDI均出现环比上涨。

风险提示：

• 地产销售下滑；
• 原材料价格波动；
• 下游需求不及预期。

以上为完整报告的核心摘要，欢迎结合最新市场动态进行投资决策。