20230731-财通证券-轻工行业政策点评_促消费20条发布_提升家居家装消费_2页_604kb

轻工制造行业点评报告总结

核心观点：

1. 政策驱动：发改委发布《关于恢复和扩大消费的措施》，提出20条促消费政策，支持刚性和改善性住房需求，提升家装家居消费，并鼓励农村危房改造和智能家居推广。三部委同时出台轻工业稳增长工作方案，目标轻工业增加值和营收规模稳步提升。政策频出叠加，家居消费需求有望充分提振。
2. 需求支撑：2023年上半年家具零售额同比增长38%，地产端房屋竣工面积同比增19%，为下半年家居需求提供确定性支撑。保交楼政策下，住房改善需求进一步激发家居消费存量。
3. 公司建议：建议关注估值低位、供应链效率高、品牌领先的家居龙头企业，推荐定制家居龙头欧派家居（603833SH）、软体家居龙头顾家家居（603816SH）；关注慕思股份（001323SZ）和居然之家（000785SZ）。
4. 风险提示：宏观经济增长放缓、地产销售下滑、市场竞争加剧等风险。

结论：政策落地将在需求端形成持续催化，家居行业有望加速复苏，推荐相关企业配置。