20230630-国金证券-轻工造纸行业研究_家居行业迎重磅政策催化_优选定制家居板块_3页_359kb

好的，总结如下：

事件总结

6月29日，李强总理主持召开国务院常务会议，审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。会议强调，家居消费规模大、链条长，提振消费对经济增长有积极作用。政策要求协同老旧小区改造、适老化改造、便民圈建设等多方面政策，并提升家居产品供给质量，以增强消费意愿。

投资逻辑与建议

逻辑：预计下半年家居板块业绩将逐季提速，主要基于两方面：地产竣工短期改善提供基础，且6月数据表现强劲；行业集中度低，有充足空间支持头部企业持续成长，头部企业已通过扩品类、拓展整装渠道等方式找到增长路径。政策通过强调存量房翻新，有助于降低家居需求对新房销售和竣工的依赖，提高需求的稳定性，利好板块估值修复。建议：布局具备清晰增长路径的定制家居企业（如渠道品类融合顺利且整装渠道增量显著的志邦家居、索菲亚、欧派家居）及品类拓展与渠道扩张型企业（如森鹰窗业）。重点关注软硬家居融合的软体家居龙头顾家家居。风险：家居消费刺激政策效果不及预期、竣工速度放缓、原材料价格大幅上涨。