20230702-首创证券-有色行业周报_云南电解铝复产产能有限_铝价料偏强运行_20页_1mb

报告主题：有色行业周报，焦点在金属市场供需和价格走势。

核心观点：

• 铝市场：云南电解铝复产规模有限，预计2023年底运行产能约460万吨，产量可能增加，社会库存低支撑铝价偏强。
• 铜市场：铜精矿供应充足，当前溢价高位，但长期供给增量可能下滑；库存低位显示供不应求，铜价预计短期高位运行，但中长期可能因供应过剩而下行。
• 锂盐市场：电池级碳酸锂价格小幅回落至均价307万元/吨，锂矿成本支撑强，但供需博弈加大，价格预计高位震荡。
• 镁市场：镁价先扬后抑，工厂库存仍高，供需结构未改善，预计短期震荡。
• 金价：美联储可能继续加息，美国经济韧性支撑美元，短期内金价承压；但中长期通胀风险未消，金价或入中长期上涨趋势。

风险提示：国内需求不及预期、美联储加息。