20230702-国盛证券-有色金属行业周报_储能需求加码支持电碳价格_云贵电解铝复产铝价短期承压_33页

报告总结

• 贵金属（黄金）：美国就业市场韧性叠加超预期经济增长制约金价，核心通胀降温提供短期支撑。预计金价短期震荡，中长期因经济下行和地缘风险获支撑。
• 工业金属：
  • 铜：宏观面美指反弹拖累铜价，库存下降支撑；供给方面智利暴雨影响产量，需求端精铜杆开工回升，但现货市场货源紧张与价格下跌形成矛盾。
  • 铝：云南分批复产增加供给压力，铝价短期承压；库存下降和高成本支撑价格，预计重心维持18000元/吨左右。
  • 镍：供给放量叠加需求疲软，价格偏弱；库存低位但过剩预期不改。
  • 锂：储能需求支撑碳酸锂价格，但铁锂厂库存高企，需求增长不及供给，锂价短期僵持。
  • 工业硅：北方停炉和龙头企业减产利好价格，西南复产预期部分抵消，成本支撑下价格止跌企稳。
• 能源金属：
  • 锂：成本支撑和需求增量支撑价格，但供给过剩风险存在。
  • 硅：供需博弈加剧，价格波动区间收窄。
• 稀土&磁材：价格普遍波动，地缘政治风险和出口限制影响供需。
• 建议关注股票：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、招金矿业、洛阳钼业、明泰铝业、紫金矿业、神火股份、雅化集团、银泰黄金等。

详细分析见报告正文。