气体行业月报：利好事件持续落地晶圆厂逆周期扩产，2023年半导体行业景气度扭转，推动电子特气价格整体上涨-20230413-东吴证券-18页_990kb

气体行业月报总结

核心内容

2023年半导体行业景气度出现扭转，推动电子特气价格整体上涨。随着晶圆厂逆周期扩产，叠加国家政策支持和国际形势变化，工业气体行业迎来发展机遇。特别关注电子特气国产替代进程加快，以及氢能、LNG等细分领域的发展潜力。

主要观点

• 半导体行业景气度回升：受政策支持和市场需求回暖影响，2023年半导体行业景气度显著改善，带动电子特气需求增长。
• 电子特气价格显著上涨：5N纯度氪气3月均价较2月上涨39.94%，氙气上涨14.07%，显示出行业景气度提升。
• 政策支持推动国产替代：工信部、国资委等多次强调集成电路和半导体材料国产化，推动电子特气行业突破国外垄断。
• 行业增长潜力大：预计到2026年，中国12英寸晶圆厂总月产能将超过276.3万片，带动上游电子特气需求增长。
• 供应链安全与双碳目标驱动：在双碳背景下，新能源、氢能、LNG等产业将受益于资源安全和环保政策，带动相关气体需求。

关键信息

价格走势

• 5N纯度氪气3月均价2633.87元/立方米，较2月上涨39.94%。
• 5N纯度氙气3月均价550元/立方米，较2月上涨14.07%。
• 40L瓶装高纯氪气3月均价2126.44元/瓶，较2月下降4.12%。

政策与行业动态

• 大基金二期入股长江存储：注册资本增加至1052.7亿元，推动存储芯片产能放量与国产替代。
• 国务院副总理调研集成电路企业：强调发展集成电路产业需发挥新型举国体制优势，支持国产替代。
• ASML声明：确认荷兰政府的额外出口管制仅针对“最先进”的设备，先进制程扩产有望恢复。
• PMI持续扩张：2023年2月中国制造业PMI为52.6%，显示经济持续回暖。

行业增长预期

• 晶圆厂扩产：预计2023年国内晶圆厂扩产将超预期，带动电子特气需求增长。
• 面板产能扩张：2023年大陆面板总产能预计增长至255.4百万平方米，复合增速达4.18%。
• 氢能与LNG布局：九丰能源通过“海陆双气源”布局，推动氢能市场发展。

投资建议

• 重点推荐：凯美特气（电子特气龙头，产品认证加速，原料自给能力提升）。
• 建议关注：华特气体、和远气体、硅烷科技、侨源股份、雅克科技、正帆科技等。
• 重点关注：九丰能源（LNG业务布局完善，氢能业务潜力大）。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 项目研发进度不及预期
• 市场价格波动风险
• 政策风险
• 技术研发不及预期
• 市场竞争加剧

图表与数据来源

• 图1：氪、氙气2023年3月价格走势
• 图2：40L瓶装高纯氨气价格走势
• 图3：中国制造业采购经理指数（PMI）
• 图4：2015-2020年全球晶圆产能转移情况
• 表1：2023年国内主要晶圆厂扩产情况
• 表2：2023年大陆面板制造商TFT-LCD产能
• 表3：2023年国内主流面板厂扩产情况

投资评级

• 公司评级：买入（预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上）
• 行业评级：增持（预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5%以上）

附注

• 报告发布日期：2023年04月13日
• 证券分析师：袁理（执业证书：S0600511080001）
• 研究助理：朱自尧（执业证书：S0600121080040）
• 报告来源：东吴证券研究所