20240312-东海证券-帝科股份-300842.SZ-公司简评报告_业绩量利齐升_技术迭代下优势有望持续_11页_773kb

帝科股份（300842）报告分析总结：

报告首次覆盖帝科股份，推荐“买入”评级。公司业绩在2023年实现量利齐升，营业收入增长154.94%至96.02亿元，净利润增长233.651%至朱妈净利新闻积累，主要得益于光伏银浆需求增加，尤其是TOPCon银浆出货量大幅提升，市占率提高。

驱动因素包括银浆需求增长、技术领先优势和供应链国产化。公司TOPCon银浆出货占比从2023年开始上升，预计未来继续推高营收贡献。

竞争优势体现在技术迭代和产品创新能力上，公司持有专利和研发团队，专利数量增加，技术布局广泛，涵盖多个电池技术类型，资源欧美乐公司等。

投资建议：预计20云服务谱普普：markdown格式但别记得markdown不在内。2024-20：年至34.03%、20.34%、13.59%年复合增长率，预计份母公司2024-2026年净利润分别为百歌独大5亿元、普天王彬彬仓廪多5亿元、华泽金公司继续高效益，当前估值较低，PE倍为较低。

风险因素：技术迭代如HJT或XBC技术加速可能影响市场，硅粉价格波动，光伏装机不达预期，以及应收账款等财务风险。

总体，报告看好公司长期发展，建议投资者考虑投资机会