20130813-申万宏源-未来3个月最看好的公司组合_16页_380kb

申银万国研究策略重点推荐表（第十一期第四周）总结

核心内容

申银万国证券研究所在2013年8月13日发布的“第十一期第四周策略重点推荐表”中，列出了27家被看好的公司，涵盖多个行业。该推荐表旨在为投资者提供未来3个月最值得关注的股票组合，并基于股票分析师的研究分析和评级，由策略部进行筛选，形成具有绝对收益潜力的股票配置建议。

主要观点

• 组合表现：截至2013年8月12日，第三周重点推荐组合获得 1.85% 的绝对收益，相对上证综指的超额收益为 -0.63%。从年初至今，组合累计绝对收益为 15.58%，相对超额收益达 23.30%。
• 配置调整：前期以成长股为主，组合表现优异。本周开始适当调整配置比例，剔除九九久，加入海螺水泥，以平衡周期股和成长股的配置。
• 推荐逻辑：推荐的公司主要基于行业趋势、盈利预期、估值优势及政策支持等因素。多数公司被赋予“买入”或“增持”评级，认为其未来3个月股价表现将显著优于市场。

关键信息

重点推荐公司列表（27家）

重点推荐理由分析

• 中国平安：估值低，负面预期已充分反映，关注保费增长复苏。
• 中国太保：估值低，负面预期已充分反映，市场环境恶化风险较小。
• 康美药业：产业布局基本完成，募集资金项目逐步见效，未来三年增长预期强。
• 民生银行：资产质量稳定，业绩增长明确，低估值。
• 纳川股份：BT订单充足，政策支持力度加大，业绩拐点临近。
• 中国石化：资源价改提速，全球经济复苏，业绩有望超预期。
• 上海家化：消费升级推动业绩高增长，未来品牌拓展带来新增长点。
• 蓝色光标：核心竞争力强，市场提升空间大，PEG低，增长潜力高。
• 格力电器：业绩拐点将现，盈利能力有望提升。
• 兴业银行：低估值，业绩稳定，盈利预测有上修空间。
• 保利地产：刚需释放，政策博弈带来销售增长。
• 东江环保：新型城镇化下环保问题持续聚焦，政策利好。
• 天士力：人口老龄化趋势下，独家品种带来稳定增长。
• 中信证券：行业创新转型，公司处于龙头地位，净资本收益率有望提升。
• 伊利股份：行业格局优化，市占率提升，净利率有望提高。
• 中远航运：航运周期拐点临近，其他公司业绩超预期可能带动板块溢价。
• 上汽集团：销量目标高于行业，产品结构持续改善。
• 南京银行：江苏经济强劲，模式领先，成长确定。
• 新纶科技：PM2.5治理推动空气治理细分市场。
• 上海绿新：内生外延驱动业绩增长，季报超预期。
• 华夏幸福：刚需释放，政策博弈空间上升。
• 双汇发展：成本下降带来盈利提升。
• 海螺水泥：水泥价格持续上涨，基本面支撑。
• 龙力生物：环保政策改善行业盈利，技术提升带来增长。
• 江山股份：环保政策改善化工行业盈利，尤其是草甘膦供应问题。
• 巨轮股份：液压硫化机订单增长，高端装备业务值得期待。
• 万华化学：主营产品价格上涨，PE处于低位，具备投资价值。

投资评级说明

• 买入（Buy）：证券相对于市场基准指数（沪深300）涨跌幅超过 20%。
• 增持（Outperform）：证券涨跌幅在 5%~20% 之间。
• 中性（Neutral）：涨跌幅在 -5%~5% 之间。
• 减持（Underperform）：证券涨跌幅低于 5%。

风险提示

• 市场风险：如政策变化、经济环境波动等可能影响股价表现。
• 行业风险：如行业周期性、竞争加剧、技术发展不确定性等。
• 公司风险：如管理整合不达预期、业绩增长不及预期、行业竞争加剧等。

法律声明

本报告仅供申银万国证券研究所客户使用，不构成投资建议。投资者应自行判断，谨慎决策。报告内容不保证准确性或完整性，且不承担任何投资损失责任。客户可通过指定邮箱或网站查询披露资料。

结语

申银万国研究策略重点推荐表旨在通过专业分析，为投资者提供未来3个月的股票配置建议，结合市场趋势、行业前景和公司基本面，精选出具有增长潜力和估值优势的股票。投资者应结合自身情况，综合判断，谨慎投资。