20140121-申万宏源-未来3个月最看好的公司组合_14页_365kb

报告摘要

申银万国研究策略重点推荐表第十三期第二周总结

核心内容

申银万国证券研究所在2014年1月21日发布的“申银万国研究策略重点推荐表”第十三期第二周（1月21日-1月27日）推荐了24家上市公司，涵盖多个行业，包括非银金融、医药生物、化工、家用电器、金融服务、交运设备、建筑装饰、采掘、轻工制造等。该推荐表旨在为投资者提供未来3个月内最看好的股票组合，基于策略部对市场形势的分析与股票分析师的综合评估。

主要观点

组合表现：第十三期第一周重点推荐表获得0.28%的绝对收益，相对上证综指超额收益为1.19%。累计绝对收益为-4.75%，相对上证综指超额收益为1.15%。
组合更新：第二周推荐组合维持不变，表明分析师对这些公司的基本面和未来发展前景仍保持信心。
推荐逻辑：推荐的公司均来自申银万国证券研究所重点跟踪的上市公司，投资评级均为“买入”或“增持”，认为这些公司未来3个月的股价走势将显著优于市场。
行业分布：推荐表中涵盖了多个行业，主要集中在具有稳定增长预期、行业景气度提升、政策利好及业绩改善的领域。

关键信息

序号	公司名称	代码	行业
1	中国太保	601601.SH	非银金融
2	康美药业	600518.SH	医药生物
3	中国石化	600028.SH	化工
4	上海家化	600315.SH	化工
5	格力电器	000651.SZ	家用电器
6	兴业银行	601166.SH	银行
7	保利地产	600048.SH	房地产
8	天士力	600535.SH	医药生物
9	中信证券	600030.SH	非银金融
10	伊利股份	600887.SH	食品饮料
11	上汽集团	600104.SH	汽车
12	新纶科技	002341.SZ	电子
13	上海绿新	002565.SZ	轻工制造
14	双汇发展	000895.SZ	食品饮料
15	海螺水泥	600585.SH	建筑材料
16	江山股份	600389.SH	化工
17	巨轮股份	002031.SZ	机械设备
18	万华化学	600309.SH	化工
19	老板电器	002508.SZ	家用电器
20	招商证券	600999.SH	非银金融
21	中国建筑	601668.SH	建筑装饰
22	中国船舶	600150.SH	国防军工
23	中海油服	601808.SH	采掘
24	九九久	002411.SZ	化工

公司推荐理由与风险提示

公司名称	推荐理由	股价催化剂	核心假设风险
中国太保	估值低，负面预期充分反映	保费增长复苏	市场环境持续恶化
康美药业	产业布局基本成型，业绩持续高增长	业务转型、产业链一体化顺利	公司向上游及下游产业延伸过快，存在整合风险
中国石化	资源要素价格改革，全球经济复苏	业绩超预期	成品油定价机制改革无进展
上海家化	消费升级，业绩持续高增长	新品牌推出	估值短期回调
格力电器	业绩拐点将现	盈利能力提升	终端需求低迷，原材料波动
兴业银行	低估值，业绩稳定	一季报超预期	同业和资金业务严查，资产质量恶化
保利地产	政策博弈，中短期销售良好	政策博弈空间上升	国五条对新开工打压超预期
天士力	人口老龄化趋势下，业绩稳定增长	环保政策改善盈利	FDA认证低于预期，药品降价
中信证券	行业创新转型，公司处于龙头地位	创新业务带动净资本收益率	创新业务不确定性，佣金下滑
伊利股份	行业格局变化提升增长预期	产能投产，市占率提升	食品安全风险，宏观经济风险
上汽集团	销量增长，产品结构改善	销量快速增长	合资公司拓展不达预期，自主品牌亏损
新纶科技	PM2.5环保问题推动发展	PM2.5概念	募投项目进度低于预期
上海绿新	内生外延驱动业绩增长	季报超预期	消费风格扭转
双汇发展	成本下降，盈利改善	盈利能力提升	消费风格扭转
海螺水泥	水泥价格续涨，基本面未证伪	水泥价格续涨	原材料成本上涨
江山股份	环保问题带来草甘膦供应紧张	环保政策改善盈利	政策风险
巨轮股份	液压式硫化机进入爆发期	液压式硫化机订单	硫化机订单增速低于预期
万华化学	主营产品价格已上涨，PE较低	产品价格上涨	经济企稳预期证伪，下游需求不足
老板电器	业绩超预期，品牌优势明显	电商销售增速喜人	地产销售回落，厨电销售不及预期
招商证券	市场份额增长，财富管理深入	IPO贡献增量收入	类信贷业务增速不及预期
中国建筑	城镇化与国企改革修复估值	改革红利释放	地产调控导致新开工面积下降
中国船舶	行业景气拐点，资产注入概率高	资产整合	全球航运需求波动，资产整合进度不确定
中海油服	估值安全，行业景气确定	产能扩张	油价下行风险
九九久	产业孵化器平台发展空间大	业绩快速回复	需求下滑，产业化进程低于预期