20211106-德邦证券-周观新股_2021年11月第1周_上市涨幅分化加剧_询价关注海力风电_14页_1mb

新股周报总结

核心内容

2021年11月第1周的新股市场表现呈现分化趋势，创业板新股上市首日平均涨幅为21.0%，高于前一周的16.9%。本周共有5家公司上市，累计IPO融资规模为51.23亿元，平均融资规模为10.25亿元，低于2020年初以来的周均值。此外，本周有12只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率为74.7X，其中盛美上海和澳华内镜的发行市盈率分别为398.7X和244.1X。

下周将有2只注册制新股参与初步询价，分别是海力风电（301155.SZ）和金钟股份（301133.SZ），初步询价时间分别为11月9日和11月12日。截至11月5日，注册制新股处于已受理至注册生效状态的共有411家，其中33家处于注册生效待发行状态，另有162家处于中止审查状态。

主要观点

• 上市涨幅分化加剧：创业板新股表现优于主板和科创板，但整体市场仍呈现分化。
• 融资规模下降：本周融资规模较上周有所减少，可能反映市场情绪趋于谨慎。
• 询价结果发布：注册制新股询价热度较高，但部分公司市盈率显著偏高，需关注估值合理性。
• 北交所与新三板上涨：北交所精选层和新三板整体上涨，显示市场对小盘股关注度有所提升。
• 次新股交易热度下降：近端次新股换手率下降，成交量减少，市场情绪有所降温。
• 行业基本面分析：海力风电作为国内领先的风电设备零部件生产企业，具备较强的市场竞争力和成长潜力。

关键信息

创业板新股表现

• 本周创业板共有4家公司上市，平均首日涨幅为21.0%。
• 本周融资规模为51.23亿元，平均为10.25亿元，低于2020年以来的周均值。
• 本周12只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后）为74.7X，其中盛美上海和澳华内镜市盈率显著偏高。

下周新股动态

• 下周将有2只注册制新股参与初步询价，分别为海力风电（301155.SZ）和金钟股份（301133.SZ）。
• 注册生效待发行的注册制新股共33家，市场等待发行的公司数量较多。

次新股市场表现

• 近端次新股指数本周上涨5.4%，而沪深300指数下跌1.4%，创业板指和科创50指数小幅波动。
• 次新股换手率下降至6.7%，处于历史低位，交易热度有所减弱。
• 次新股估值（PE和PB）有所上升，显示市场对其未来增长预期有所增强。

北交所与新三板市场

• 北交所精选层本周上涨8.1%，创新层下跌0.6%，新三板上涨0.6%。
• 北交所与新三板成交量小幅增加，市场活跃度有所提升。

风险提示

• 宏观经济风险：经济环境变化可能对新股市场产生影响。
• 市场流动性风险：市场流动性变化可能影响新股表现。
• 制度变化风险：政策调整可能对市场结构产生影响。
• 新股发行进度不及预期：发行节奏变化可能影响市场供需平衡。

财务与行业分析

金钟股份（301133.SZ）

• 公司是专业的汽车内外饰件制造商，与多家知名整车厂商建立长期合作关系。
• 2020年营业收入为3.96亿元，归母净利润为0.49亿元，两年CAGR分别为7.97%和-12.11%。
• 毛利率为33.31%，净利率为12%，ROE为12%。
• 主营结构以大尺寸轮毂装饰盖为主，占比36.49%。

海力风电（301155.SZ）

• 公司主营风电设备零部件，包括塔筒、桩基及导管架等。
• 2020年营业收入为39.29亿元，归母净利润为6.15亿元，两年CAGR分别为112.43%和316.63%。
• 毛利率为24.48%，净利率为17%，ROE为78%。
• 主营结构以桩基为主，占比73.61%，海上风电塔筒占比16.95%。

总结

本周新股市场整体呈现分化，创业板表现较强，但融资规模有所下降。下周将有2只注册制新股参与询价，重点关注海力风电的市场表现。次新股指数上涨，但交易热度下降，需关注市场情绪变化。北交所与新三板市场表现较好，成交量略有上升，显示出对小盘股的关注度提升。风险提示方面，需关注宏观经济、市场流动性、政策变化及新股发行进度等因素对市场的影响。