20240218-中财期货-白糖周报_巴西出口量大增_进口糖成本下调_9页_1mb

白糖投资策略周报总结

观点逻辑

国际糖价面临下行压力：巴西增产导致供应增加，产量数据和出口数据支撑这一趋势；印度和泰国糖减产幅度符合市场预期，且已在期货市场上定价，因而后续影响减弱。国内需求疲软，受餐饮和食品业不景气影响，销售旺季结束；进口糖成本因国际价格和运费下跌而下降，增加对国内糖的竞争，导致国内糖价承压。总体上，对郑糖主力价格持震荡偏空看法。

操作建议

建议观望，暂不进行操作。

风险提示

1. 原油大幅上涨可能影响相关商品市场。
2. 美元兑人民币汇率上涨可能提升进口成本。
3. 巴西港口拥堵可能加剧供应不确定性。