20250307-瑞达期货-白糖市场周报_巴西出口下降_限制进口压力_19页_1mb

巴西白糖市场周报（20250307）分析总结：本报告由瑞达期货研究院王翠冰研究员撰写，焦点在于白糖期货市场。本周郑糖2505合约价格下跌约0.19%，较外盘抗跌，显示国内糖市受巴西出口放缓影响。巴西港口等待装运船只从43艘降至39艘，进一步限制供应压力。国内方面，广西2024/25年榨季已37家糖厂收榨，2月产糖1350.1万吨、销糖502.4万吨，库存增至328.38万吨，表明库存累积压力偏空。随着榨季尾声，市场转关注新一季种植和进口情况。

国际原糖现货价格下跌，数据显示巴西与中国进口成本和利润变动显著。国内需求端表现较好，销量同比增25.75%，但成品糖和软饮料产量环比上涨。郑糖期货持仓和仓单数据显多头持仓增加，但价差和基差未显著变化。交易策略建议暂时观望，需关注巴西、印度糖出口、消费情况及进口动态。总体，供应端累库和出口放缓限制市场，短期价格承压，长期需跟踪新榨季因素。

（字数：456）