20230804-山西证券-有色金属行业周报_房地产政策明确支持_电解铝产能持续恢复_20页_4mb

有色金属行业周报 (20230731-20230804) 总结

1. 板块与市场表现

   • 有色板块周涨幅6.3%，位列申万一级行业第15位，跑赢上证综指0.49个百分点。
   • 子板块中，铝涨幅居首（18.0%），铅锌（17.6%）、稀土（16.4%）表现强劲；锂（0.07%）、黄金（-0.35%）、金属新材料（-0.54%）跌幅居后。

2. 基本金属

   • 铜：供需两弱格局延续，库存连续下降（周环比-6.24%），建议关注博威合金、紫金矿业、西部矿业等。
   • 铝：云南企业复产推动产量回升（周环比+0.98%），地产政策支持利好需求，建议关注鑫铂股份、天山铝业、神火股份等。

3. 能源金属

   • 锂价继续下跌，供应旺季需求偏弱，政策扶持新能源汽车推动需求恢复，建议关注中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等。

4. 宏观政策

   • 房地产政策转向支持，对铝产业链构成利好。
   • 新能源汽车免购置税政策延续，为能源金属需求提供支撑。
   • 澳洲矿企扩产，锂精矿供应增加，锂价继续承压。

5. 投资建议

   • 建议关注铜、铝需求回暖机会及成本控制能力强的锂电企业。
   • 风险提示：需求恢复不及预期、供给超预期释放、海外地缘政治风险。