20220417-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2022年4月第2期）_静待赶工需求爆发_16页_2mb

新材料&金属材料行业周报总结

核心内容概述

本报告为2022年4月第2期新材料&金属材料行业周报，由浙商证券研究所发布。报告分析了当前钢铁与有色金属行业的发展态势，指出短期内受疫情影响，下游需求和物流受到抑制，但中长期来看，政策支持和经济复苏预期将推动行业回暖。重点提及基建、新能源、磁性材料等领域需求有望释放，建议投资者关注相关行业和公司。

主要观点

钢铁行业

• 价格走势：本周钢材价格震荡运行，螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材价格分别报收5131元/吨、5241元/吨、5276元/吨、5650元/吨、5475元/吨，周环比小幅回落。
• 库存变化：社会库存下降至1649.33万吨，下降40.72万吨；主要钢厂库存上升至685.14万吨，增加33.77万吨。
• 盈利情况：吨钢毛利有所收窄，螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材吨钢毛利分别为193元、213元、6元、99元、412元，较上周下降。
• 行业展望：疫情影响下需求放缓，但政策支持和降准释放流动性将助力后期需求回升。基建领域如水利、市政管网投资增加，将带动管道需求释放。建议关注具备高牌号无取向硅钢生产能力的企业。

有色金属行业

• 价格走势：受新冠疫情反复和俄乌战争影响，市场对下游需求预期悲观，短期价格冲高回落，但中长期供应释放有限，价格有望高位持稳。
• 细分板块表现：黄金板块本周涨幅较大，铜价上涨，铝价下跌，锂、钴、稀土等板块价格出现不同程度的波动。
• 行业动态：工信部强调要保障企业稳定生产与供应链顺畅；国家统计局数据显示，黑色金属价格上涨，有色金属价格波动，煤炭价格整体下降。

关键信息

行业评级

• 新材料&金属材料：看好

重点关注标的

• 钢铁行业：

  • 工业用板材公司：新钢股份、首钢股份、华菱钢铁、南钢股份、太钢不锈、马钢股份、宝钢股份、鞍钢股份
  • 市政管道材料公司：新兴铸管、金洲管道、友发集团、青龙管业
  • 智慧管网：正元地信

• 有色金属行业：

  • 重点公司：盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、北方稀土、盛和资源、广晟有色、五矿稀土、宁波韵升、大地熊、铂科新材、横店东磁、神火股份、云铝股份、明泰铝业、南山铝业、中国铝业、紫金矿业、金田铜业、海亮股份、东阳光、金博股份、西部矿业

风险提示

• 上游原材料价格大幅波动风险
• 下游需求不及预期风险
• 海外疫情持续蔓延风险

行业投资评级说明

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上
• 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下

数据追踪亮点

• 钢铁高频数据：铁矿石价格指数小幅下跌，焦炭价格指数上涨，钢材价格指数震荡运行，社会库存下降，钢厂库存上升。
• 工业金属价格：SHFE铜价上涨，SHFE铝价下跌，黄金、白银、锂、钴、稀土等价格出现不同程度的波动。
• 库存情况：电解铝社会库存小幅上升，阴极铜库存下降，显示市场供需变化。

公司公告摘要

• 鄂尔多斯：计划建设电力冶金化工板块产能置换项目，总投资约29.5亿元。
• 铜陵有色：与政府签订奥炉电解新增8万吨阴极铜项目和双闪节能环保升级改造项目投资协议，投资总额20亿元。
• 万顺新才：拟以3570万元购买深圳宇锗51%股权。
• 华钰矿业：其合资公司“塔铝金业”康桥奇锑金矿项目投产，预计年处理矿石量150万吨，年产锑1.6万金属吨、金锭2.2金属吨。
• 铜冠有色：计划在铜陵扩建2万吨电子铜箔项目，分两期建设，一期2022年开工。

行业动态

• 国家发改委表示，基础设施投资增长良好，新开工项目较去年同期大幅增加。
• 工信部强调保障工业经济稳定运行，促进供应链畅通。
• 安徽省发改委提出重点打造硅基新材料等5大千亿级产业集群，培育新材料产业“3+2+N”发展新格局。

总结

本报告指出，尽管短期内疫情对行业造成影响，但中长期来看，政策支持和经济复苏预期将推动钢材和有色金属需求回升。重点关注管道、高牌号无取向硅钢、磁性材料等细分领域，同时关注具备产能扩张和技术优势的龙头企业。行业整体被看好，但需警惕原材料价格波动和下游需求不及预期等风险。