20140210-兴业证券-化工行业_美国尿素价格走强_MDI2月挂牌价出台_25页_2mb

报告摘要

美国尿素价格走强，MDI 2月挂牌价出台

核心内容

本报告总结了2014年2月上旬中国及国际化工行业的主要产品价格走势及市场动态，重点分析了尿素、MDI、原油、天然气、炼化产品、基础原料、农药化肥、聚氨酯、氯碱、橡胶、化纤及其他化工产品的价格变化。

主要观点

国际油价上涨：近两周，国际油价整体上涨，WTI 和 Brent 原油期货价格分别上涨3.4%和1.6%。美国取暖油需求增加以及部分炼厂维修导致库存下降是价格上涨的主要原因。
美国尿素价格上涨：美国海湾大粒袋装尿素价格上涨4.7%，主要由于北美地区尿素供应偏紧，运输受阻，以及加拿大部分企业开工不足。
MDI挂牌价上调：万华化学发布2月MDI挂牌价，纯MDI和聚合MDI价格分别上调至22200元/吨和17500元/吨，较1月各涨500元/吨。巴斯夫也上调了聚合MDI价格。
国内化工品价格以稳为主：国内多数化工品价格处于底部整固阶段，市场观望情绪浓厚，等待旺季需求启动。
商务部延长反倾销调查：商务部决定延长对进口浆粕反倾销案的调查期，截止至2014年4月6日，涉及美国、加拿大和巴西。
行业投资建议：短期可关注尿素、MDI、氨纶等产品价格反弹机会；中期需关注国际油价及国内资金面变化对化工品价格的影响。

关键信息

原油与成品油价格

产品	单位	更新日期	期末值	期初值	两周涨幅	上月同期	月度涨幅	年初价格	年内涨幅
WTI期货	美元/桶	2014/02/09	99.88	96.64	3.4%	92.72	7.7%	93.96	6.3%
Brent期货	美元/桶	2014/02/09	109.57	107.88	1.6%	107.25	2.2%	106.89	2.5%
美国商业原油库存	千桶	2014/02/09	358085	351224	2.0%	357892	0.1%	360567	-0.7%

农药与化肥价格

产品	单位	更新日期	期末值	期初值	两周涨幅	上月同期	月度涨幅	年初价格	年内涨幅
尿素(大粒袋装,美国海湾)	美元/吨	2014/02/09	403	385	4.7%	355	13.5%	325	24.0%
磷酸二铵(美国海湾)	美元/吨	2014/02/09	475	465	2.2%	420	13.1%	375	26.7%
氯化铵(江苏华昌,农湿)	元/吨	2014/02/09	550	550	0.0%	550	0.0%	550	0.0%

MDI与聚氨酯

产品	单位	更新日期	期末值	期初值	两周涨幅	上月同期	月度涨幅	年初价格	年内涨幅
纯MDI(华东)	元/吨	2014/02/09	19400	19400	0.0%	19400	0.0%	19400	0.0%
聚合MDI(华东)	元/吨	2014/02/09	16200	16200	0.0%	16500	-1.8%	16850	-3.9%

氯碱产品

产品	单位	更新日期	期末值	期初值	两周涨幅	上月同期	月度涨幅	年初价格	年内涨幅
液氯(山东)	元/吨	2014/02/09	400	350	14.3%	400	0.0%	400	0.0%
纯碱(轻质,华东)	元/吨	2014/02/09	1400	1400	0.0%	1400	0.0%	1400	0.0%

橡胶与化纤

产品	单位	更新日期	期末值	期初值	两周涨幅	上月同期	月度涨幅	年初价格	年内涨幅
天然橡胶(标准胶1#,华东)	元/吨	2014/02/09	15100	16700	-9.6%	16800	-10.1%	17600	-14.2%
粘胶短纤(1.5D,38毫米)	元/吨	2014/02/09	12350	12300	0.4%	12280	0.6%	12170	1.5%

其他产品

产品	单位	更新日期	期末值	期初值	两周涨幅	上月同期	月度涨幅	年初价格	年内涨幅
PVC(乙烯法,长三角)	元/吨	2014/02/09	7110	7110	0.0%	7100	0.1%	7340	-8.7%
PTA(长三角)	元/吨	2014/02/09	6700	6770	-1.0%	6910	-3.0%	7340	-8.7%
碳酸锂(电池级,江西)	元/吨	2014/02/09	38000	38000	0.0%	38750	-1.9%	38750	-1.9%

风险提示

化工产品需求不达预期的风险
国际油价大幅下跌的风险

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