20240806-首创证券-食品饮料行业简评报告_酒企龙头发力三季度_大众品重视成长赛道_8页_835kb

食品饮料行业简评报告（20240806）

重点摘要

⚫ 白酒市场动态

• 品牌厂商战略聚焦：茅台与五粮液集团近期召开会议，强调三季度攻坚任务，优先保障营收目标，坚定全年发展目标。茅台持续推进“三个转型”（客群、场景、服务转型）并同步推进国际化，适应消费需求变化。
• 中长期配置价值：白酒龙头在行业复苏较弱背景下的战略定力凸显，龙头企业的品牌、品质优势显著，中长期配置价值突出。
• 批发价格走势：截至8月4日，飞天茅台批价（原箱、散瓶）周环比分别上涨90元和35元，分别为2680元和2410元，显示出市场价格有所回升。

⚫ 大众品市场

• 预调鸡尾酒稳健发展：百润股份中报显示，受高基数影响，预调鸡尾酒业务虽同比下滑显著，但新口味拓展、品牌推广等措施仍支持部分产品增长。
• 食品制造业面临挑战与机遇：行业需求增速放缓及价格体系下沉压制企业盈利，但产品创新、渠道变革及消费升级驱动的细分市场增长，成为企业突破业绩压力的关键。
• 细分领域增长潜力：预制调理食品、冷冻烘焙、零食（鹌鹑蛋、魔芋制品）、无糖茶、椰子水等饮料品类被列为核心增长赛道，企业有望通过多元化产品结构拓展市场。

⚫ 推荐标的

• 白酒：
  • 贵州茅台、五粮液、泸州老窖（关注龙头品牌）
• 啤酒：
  • 青岛啤酒、燕京啤酒（受益于赛事与季节性催化）
• 休闲食品：
  • 劲仔食品、盐津铺子、甘源食品（产品与渠道变革积极）
• 调味品：
  • 海天味业（内部积极改善）

⚫ 风险提示

• 宏观经济不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险

注：以上内容根据报告核心信息进行重新组织与归纳，旨在提高可读性与逻辑性，重点突出与量化指标及市场趋势紧密关联的内容。