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食品饮料&农业行业简评报告总结（2023.06.05）

核心内容

本报告对食品饮料及农业行业的近期走势、数据跟踪、行业信息及上市公司公告进行了分析，并给出了投资建议。

主要观点

1. 市场整体表现

• 上周食品饮料板块下跌 1.15%，农林牧渔板块下跌 1.38%，均跑输上证指数。
• 休闲食品、饮料乳品等子行业表现相对较好，其中休闲食品周涨幅为 0.53%，饮料乳品为 0.21%。
• 周涨幅前五的公司包括：泉阳泉（11.86%）、黑芝麻（11.11%）、威龙股份（9.47%）、好想你（9.20%）、承德露露（7.33%）。

2. 行业趋势与投资建议

• 食品饮料行业：建议重视成长赛道及个股的边际改善机会，关注产品和渠道持续变革的休闲食品龙头，以及受益于下游餐饮细分市场崛起的餐饮供应链企业。
• 农业行业：建议关注生猪养殖龙头的底部布局机会，尤其是基本面确定性高、头均市值处于底部的公司。

3. 重点个股推荐

• 休闲食品龙头：盐津铺子、甘源食品、劲仔食品，2023年一季度已实现营收、净利强劲增长，预计全年业绩高增长可期。
• 餐饮供应链企业：佳禾食品，拟定增募资用于咖啡扩产，咖啡业务有望加速成长，打开第二增长曲线。
• 生猪养殖龙头：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团，当前处于行业磨底阶段，具备布局价值。

关键信息

1. 白酒价格

• 截至6月3日，飞天原箱批价 2955元，散瓶批价 2820元，周环比上涨5元和25元。
• 普五批价 965元，1573批价 895元，周环比保持平稳。

2. 生鲜乳&奶粉拍卖价格

• 主产区生鲜乳价格环比下降 0.52%，同比下降 7.43%。
• 全球全脂奶粉拍卖价格 3244美元/吨，环比持平。

3. 农产品&蔬菜价格

• 农产品批发价200指数环比上涨 0.13%，年同比上涨 3.98%。
• 蔬菜价格年同比上涨 4.51%。

4. 生猪、猪肉价格及能繁母猪存栏

• 截至2023年5月12日，22省生猪平均价格为 14.55元/千克，猪粮比下降至 5.02。
• 2023年3月生猪存栏环比下降 4.80%，同比上涨 2.00%。
• 2023年4月能繁母猪存栏环比下降 0.50%，同比上涨 2.60%。

5. 毛鸡&鸡苗价格

• 截至6月2日，毛鸡价格下跌至 9.42元/公斤，鸡苗价格下跌至 2.49元/羽。
• 鸡肉/猪肉比小幅回落至 0.75。

6. 水产行情

• 海参价格维持在 130元/公斤，扇贝价格下跌至 10元/公斤，鲍鱼价格维持在 120元/公斤。

7. 玉米、大豆行情

• 玉米：全球玉米消费量下调至 1204.14百万吨，库存消费比保持平稳，为 26%。
• 大豆：全球大豆消费量上调至 386.49百万吨，库存消费比上涨至 32%。

8. 饲料行情

• 截至6月2日，猪配合饲料价下跌至 3.79元/公斤，肉鸡配合料维持在 4.05元/公斤。

行业信息及公告

1. 新乳业发布2023-2027年战略规划

• 未来五年以“鲜立方战略”为核心，推动核心业务规模复合年均双位数增长，净利率实现翻一番。
• 低温鲜奶和低温特色酸奶为核心品类，高品质鲜奶产品未来五年复合年均增长率不低于 20%。

2. 茅台冰淇淋完成布局31个省份

• 截至2023年5月28日，累计销量近 1000万杯。
• 后续计划推出不同价格带的新产品，并将每年5月29日定为“茅台冰淇淋节”。

3. 茅台实现绿电全覆盖

• 2023年绿电采购量达到 1亿度，占全省绿电交易总量的近 15%。
• 未来三年扩能也将全部使用绿电，有助于减少碳排放。

4. 豆粕现货价格加速下跌

• 5月下旬豆粕现货均价由 4453元/吨 跌至 3726元/吨，跌幅达 16.32%。
• 部分地区价格跌破 3600元/吨。

5. 上市公司公告

• 蔚蓝生物：2023年1月至5月累计收到政府补助 7,924,358.03元，占公司最近一个会计年度净利润的 11.35%。
• 东鹏饮料：公司股东及董监高计划减持不超过 35,741,517股，即不超过公司总股本的 8.9352%。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 行业竞争加剧
• 食品安全风险

评级说明

投资建议的比较标准

• 以报告发布后6个月内的市场表现为比较标准，公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期沪深300指数。

投资建议的评级标准

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅 15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅 5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅 -5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅 5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师简介

赵瑞，首创证券农业及食品饮料行业分析师，复旦大学金融硕士，曾就职于国泰君安证券，2022年11月加入首创证券研究发展部。

分析师声明

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