2023年第三季度中债担保品管理业务数据报告-CCDC

中债担保品管理业务数据报告第三季度分析
中央国债登记结算有限责任公司2023年11月发布的报告数据显示，2023年三季度回购市场成员利差和担保品利差呈现分化趋势。中小银行利差保持3BP，非法人产品利差维持26BP，非银机构利差环比下降2BP至24BP；担保品利差环比降低9BP至29BP。成员利差反映机构信用差异及流动性成本，担保品利差体现质押标的债券类型对融资利率的影响。三季度质押式回购担保品覆盖率升至110.80%，买断式回购覆盖率降至106.84%，整体波动较小。

截至三季度末，中债担保品余额达25.68万亿元，较二季度环比增长67.9%，同比激增3097%。市场机构三季度累计质押担保品43.316万亿元，解押43.154万亿元，业务活跃度提升。担保品结构以国债、地方政府债、政策性银行债等利率债为主，占比稳定。利率债使用率升至284.3%，信用债使用率109.9%，均较二季度增长。

机构分类显示，股份制银行、国有大型银行和城市银行居质押余额前三，占比分别为29.62%、25.29%和20.75%。服务客户数量达3845家，质押债券余额21.90万亿元。重点业务中，债券作为期货保证金覆盖6大期货交易所，管理余额1.109万亿元，环比下降40.77%；外币回购业务支持美元、欧元、港元融资，质押债券面额5.78万亿元，环比上升215.8%。协议/同业存款质押余额6647.3亿元，环比微降0.61%；通用式担保品管理服务覆盖188家机构，余额10.72万亿元，同比增加33.93%。绿色债券管理服务参与机构超124家，余额8.25万亿元，环比下降6.38%。

本期专栏强调公司自2011年成立以来，建成全球最大的债券担保品管理平台，管理规模连续六年居全球首位，服务客户超万家。系统建设初期通过自主研发实现关键技术自主可控，形成宏观政策实施、市场创新应用与跨境互联合作三位一体的服务框架。公司推动人民币债券纳入国际合格担保品，助力跨境互联互通，并首创担保品违约处置机制、绿色债券管理池等行业创新。品牌建设方面，连续五年举办国际论坛，确立“山海”品牌理念，获金融时报等机构认可。

业务动态显示，公司联合浦发银行举办创新业务交流会，并参与ISDA、跨境结算等国际论坛，分享担保品管理进展。同时，围绕全球基准利率改革发表专稿，探讨担保品管理在利率改革中的作用。报告声明数据基于公开信息编制，不构成投资建议，公司不承担信息误差责任。

总结：报告揭示三季度回购市场流动性分化趋势，中债担保品管理业务规模显著扩张，服务覆盖范围和领域持续拓展。通过多样化业务模式与创新机制，公司巩固行业领先地位并提升国际影响力，为金融市场风险管理与流动性平衡提供核心支持。