2024-05-18-CCDC-2024年第一季度中债担保品管理业务数据报告_19页_953kb

中央国债登记结算有限责任公司

第一季度市场报告总结

一、市场聚焦：流动性与担保品变化

1. 回购利率结构改善
   • 成员利差：中小银行利差平均3BP（环比降1BP），非法人产品利差26BP（环比降14BP），非银机构利差24BP（环比降11BP）。
   • 担保品利差：平均29BP，环比降幅10BP。
2. 担保品覆盖率提升：
   • 质押式回购覆盖率升至111.60%（环比+0.45个百分点），买断式回购升至108.57%（环比+0.62个百分点）。

二、中债担保品业务综览

1. 业务规模
   • 余额27.15万亿元（环比降4.11%，同比增21.15%）。
   • 2024年一季度业务活跃：新增质押406.60万亿元，解押407.73万亿元，业务发生额环比升5.53%。
2. 券种结构稳定：
   • 利率债（国债、地方债、政策性金融债）占比超75%；信用债使用率12.02%，环比降0.55%。
3. 机构客户分布：
   • 分类客户3901家，质押余额23.31万亿元中，股份制银行（29.51%）、国有大行（25.03%）、城商行（20.58%）为主。

三、市场研究：国际规则对场外衍生品影响

1. UMR规则分析
   • 国际规则《非集中清算衍生工具保证金要求》需与国内法律衔接，解决旧规则遗留问题。
   • 建议分阶段推行国内强制保证金制度，配套完善ISDA主协议及资金跨境流动机制。
2. 白皮书发布
   • 《推动人民币债券担保品参与全球回购交易》白皮书发布，助力人民币债券国际化。

四、本期专栏：业务创新与技术服务

1. 境外投资者交流会
   • 成功在香港、新加坡开展两场交流会，覆盖100余家境外机构。
2. 系统优化升级
   • 担保品管理服务系统升级后保障业务流畅，举办5场培训会，参与机构超150家。

五、业务动态

• 文章发表、新华财经专访拓展市场影响力。

注：报告指出需以包容性原则推进国内衍生品保证金改革，系统性解决问题后进一步推动人民币资产国际化应用。