2020年一季度中债担保品管理业务数据报告_14页_3mb

2020年中债担保品管理业务数据报告总结

一、核心内容概览

本报告总结了2020年一季度中债担保品管理业务的运行情况，涵盖流动性风险、债券市场杠杆率、回购风险、业务规模及重点业务进展等方面，突出了公司在疫情期间的金融服务支持与创新举措。

---

二、主要观点与关键信息

1. 流动性风险监测

• 流动性分层幅度收窄：受疫情影响，市场活动减弱，一季度中小银行、非银机构、非法人产品的成员利差分别收窄2BP、2BP、5BP。
• 担保品利差小幅收窄：一季度担保品利差为45BP，环比收窄1BP。

2. 债券市场杠杆率监测

• 市场总体杠杆率上升：一季度末市场总体杠杆率为1.16，环比上升1.75%。
• 机构杠杆率分化：机构平均杠杆率高于2倍的有511家，占比5.56%，环比上升0.59个百分点。
• 商业银行杠杆率变化：全国性商业银行杠杆率上升，城市商业银行、农村银行、外资银行杠杆率下降。
• 非法人产品杠杆率上升：包括商业银行理财产品、保险产品、信托计划等，证券公司资产管理计划微降。

3. 债券市场回购风险监测

• 回购担保率整体稳定：一季度末质押式回购担保率为110.16%，买断式回购为106.52%，均环比上升。

4. 业务规模

• 担保品余额增长显著：截至2020年一季度末，担保品余额达14.03万亿元，环比上升6.21%，同比上升14.86%。
• 质押式回购占比最大：占比达42.39%，债券充抵交易保证金和协议存款业务量持续增长。
• 支小/支农/扶贫再贷款增幅最大：环比上升36.58%，显示其在支持实体经济方面的重点作用。

5. 担保品发生额与结构

• 质押与解押操作量接近：一季度共计质押担保品165.53万亿元，解押164.70万亿元。
• 债券结构稳定：以主权债与准主权债为主，记账式国债占比提升3.48%。
• 使用效率变化：利率债整体使用效率为24.46%，较2019年末提升0.71%；信用债使用效率为6.74%，略有下降。

6. 重点业务进展

■ 协议存款质押业务

• 首次拓展至保险资管领域：与保险资管协会合作，支持中小银行等机构获得流动性支持。
• 线上培训效果显著：3月10日首次开展线上培训，市场反响热烈。

■ 充抵保证金业务

• 持续推广国债作为期货保证金：自2015年起支持中金所试点，2020年2月五大国有银行成为首批试点参与机构。
• 线上培训助力推广：3月多次开展线上讲座，提升市场认知与参与度。

■ 支持抗疫金融服务

• 开通“绿色通道”：确保疫情专项再贷款业务高效办理。
• 累计支持金额：一季度支持疫情专项再贷款质押债券面额760.51亿元，支小/支农/扶贫再贷款质押债券面额1117.05亿元。
• 支持地方财政流动性：协助地方财政部门回收财政库款，保障资金周转平稳。

---

三、业务动态亮点

1. 首场担保品违约处置变卖顺利完成：1月15日，公司参照中债估值完成违约处置，保障金融市场平稳运行。
2. 支持银行间市场如期开市：春节期间积极对接主管部门，制定应急预案，保障节后市场平稳开市。
3. 新增中期借贷便利业务参与机构：2月10日新增10家机构，完成系统准备与线上培训。
4. 首次开展保险资金协议存款业务线上讲座：3月10日培训覆盖300余机构，市场反响良好。
5. 支持商业银行参与国债期货业务：3月发布操作指引，联合中金所开展线上培训。
6. 发布《人民银行再贷款业务Q&A》：提升商业银行再贷款业务办理效率。

---

四、重要声明

• 本报告由中央结算公司发布，尽力保证内容的准确性与完整性，但不承担任何因信息不准确或缺失导致的损失责任。
• 部分内容基于第三方信息，公司不保证其准确性。
• 报告观点仅代表研究人员意见，不构成公司立场或投资建议。