20230425-东方财富证券-新媒股份-300770.SZ-2022年报_2023年一季报点评_核心业务稳健发展_积极开拓新业务_4页_355kb

新媒股份2022年报&2023年一季报点评总结

根据东方财富证券的分析报告，主要内容如下：

业绩概况

• 2022年：公司实现营业收入1429亿元，同比增长139%，归母净利润691亿元，同比增长170%；扣非归母净利润670亿元，同比大增705%。
• 2023年一季报：收入357亿元，同比下降815%；归母净利润170亿元，同比下降63%；扣非归母净利润164亿元，同比下降54%。

核心业务表现

1. IPTV基础业务：收入741亿元，同比增长8.9%；有效用户1958万户，同比增长138%。
2. 互联网视听业务：收入564亿元，同比增长50.5%；其中广东IPTV增值收入增长显著。
3. 云视听业务：用户数下降32.5%，但智能终端数增长31%。
4. 内容版权业务：收入大幅下降10.69%。
5. 商务运营：收入同比大幅增长183.73%。

未来发展展望

公司保持与三大运营商合作，同时积极探索新业务，包括元宇宙相关技术研究，并与多家高校和科技公司合作推动创新应用。

盈利预测

预计2023年营业收入1546亿元，同比增长824%；归母净利润723亿元，同比增长457%；目标PE为16倍，维持“增持”评级。同时预测了2024年和2025年的财务数据。

风险提示

包括宏观经济下行风险、政策监管风险以及业务拓展不及预期的风险。

财务分析重点数据（摘要）

• 资产负债情况：负债率维持在19-20%之间。
• 盈利能力：毛利率维持在53.6%-54.1%；净利率在4.67%-4.73%。
• 估值：当前PE为16-13倍，P/B在25-19倍。

此总结全面分析了新媒股份的业绩表现与未来发展前景，供投资者参考。