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克而瑞证券物业及存量地产周报总结（2020.09.21-09.27）

核心内容概述

本周物业及存量地产行业动态活跃，涵盖公司公告、行业新闻及市场表现等方面。多家企业通过战略合作、并购及业务分拆等方式，拓展业务范围、优化资源配置，并提升市场竞争力。同时，部分公司股票表现波动，反映出市场对行业前景及企业战略的评估。

主要观点

1. 公司公告动态

• 奥园健康：控股股东郭梓文先生增持150万股，持股比例提升至约54.92%，显示出对公司未来发展的信心。
• 碧桂园服务：与广西岑溪市政府签署战略合作框架协议，将在市政运维、城市空间运营及产业协同等领域深化合作，提升城市治理与公共服务水平。
• 建业新生活：与平煤神马集团合作，提供高端商业物业的顾问、招商、运营及管理服务，进一步巩固其在区域市场的地位。
• 恒大集团：分拆物业管理业务已获港交所批准，估值达110亿美元，标志着恒大集团在物业板块的战略调整。
• 和泓服务：以1,500万元收购东莞市宝盈物业60%股权，扩大其在华南地区的业务规模及市场份额。
• 滨江服务：全资子公司中标两个项目，获得储藏室和停车位使用权，期限长达2083年，显示其在资产运营方面的优势。
• 华金国际资本：出售金融业务子公司股权给华金金融控股，聚焦物业管理业务，以优化资源配置。
• 建业新生活：收购济源市众帮环境保洁公司51%股权，增强其环境卫生管理能力。

2. 市场表现分析

• 总市值：行业整体总市值表现稳定，部分公司市值有所波动。
• 本周涨跌幅：部分公司股价上涨，部分下跌，反映出市场对行业不同公司的预期差异。
• 近3个月涨跌幅：多数公司股价呈下降趋势，但部分公司如碧桂园服务、雅生活服务等表现相对稳健。
• 近12个月涨跌幅：部分公司如蓝光嘉宝服务、佳兆业美好等股价持续下滑，显示市场对行业长期前景的担忧。

关键信息

1. 行业动态

• 多家物业公司通过战略合作和并购扩大业务版图，提升服务能力和市场份额。
• 恒大集团分拆物业管理业务，显示其对物业板块的重视及资产优化战略。
• 部分公司通过出售非核心业务，集中资源发展物业管理，增强盈利能力。

2. 市场表现

• PE估值：2020年和2021年PE估值整体呈下降趋势，反映出市场对物业板块盈利能力和增长潜力的担忧。
• 股票表现：部分公司如奥园健康、滨江服务等表现优于行业平均水平，而部分公司如蓝光嘉宝服务、佳兆业美好等则表现较弱。
• 成交金额：部分公司本周成交金额较高，显示出市场活跃度。

3. 行业趋势

• 物业管理行业正经历整合与优化，企业通过战略合作、并购及业务分拆等方式提升竞争力。
• 市场对行业长期前景存在不确定性，部分公司PE估值持续下降，显示投资者信心不足。
• 随着政策支持及行业规范化，物业管理服务逐渐成为房地产企业的重要利润来源。

数据概览

注：标*的公司2020-21年PE为克而瑞证券预测，其余为Wind一致预期。

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