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报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份金融分析报告，涵盖港股及美股市场动态、公司研究、新股评论及环球市场概况等内容。主要分析了腾讯、健合国际控股、同仁堂国药及澳门博彩控股等港股公司的表现，以及特斯拉、脸书、携程等美股公司的财务数据。此外，还对雷蛇这一新股进行了详细介绍，包括其业务模式、市场地位及财务表现。最后，提供了关于全球市场趋势、经济数据及市场走势的分析。

大市分析

港股表现：11月1日，港股在腾讯和内险股的带动下出现回升，恒指上涨约1.23%，国指上涨约1.11%。
市场动向：市场焦点将转向即将公布的腾讯三季报，其股价突破前高，带动大盘走强。
市场波动：港股主板成交金额上升至1102亿元，沽空比例为11.51%，市场仍处于多空对峙阶段，波动性可能扩大。
个股表现：腾讯股价创新高，内险股集体创新高，但部分前期热点股如融创中国、中国恒大等出现下跌。

公司研究

健合国际控股（01112，买入）

业绩表现：2017年前三季度营业额同比增长22%，其中第三季度增长29.4%，超出预期。
业务亮点：婴幼儿营养及护理业务呈现增长拐点，高端及超高端奶粉收入增长显著，益生菌业务增长65.9%。
未来展望：预计2018年婴幼儿配方奶粉业务将受益于行业补库存行为，线下渠道将逐步扩展。
目标价与评级：上调目标价至45.8港元，维持买入评级，对应18年预测EPS的22.5倍市盈率。

同仁堂国药（08138，买入）

业绩表现：三季度销售收入增长17.3%，毛利增长13.5%，毛利率下降2.4个百分点。
战略推进：继续推进海外拓展，开展中医义诊活动，提升品牌影响力。
零售网络：三季度新增两家零售店，零售终端增至72个，增强终端销售掌控力。
目标价与评级：维持目标价13.6港元，对应18年预测EPS的20.5倍市盈率，维持买入评级。

澳门博彩控股（00880，持有）

业绩表现：2017年第三季度EBITDA环比增长9.2%，但同比下跌10.4%，净利润环比增长14.0%。
项目进展：「上葡京」项目继续建设，但受台风和火灾影响，预计2018年底完成。
风险提示：市场占有率下降、新项目增长不确定性、经营成本压力等。
目标价与评级：目标价为7.10港元，维持持有评级，基于不同业务的EBITDA估值。

新股评论

雷蛇（01337，未评级）

公司简介：全球游戏生活领先品牌，提供游戏硬件、软件及服务一体化组合，拥有大量社交媒体粉丝。
业务分类：分为周边设备、电脑系统、软件及服务、其他产品四大板块。
市场地位：以中国、欧洲及美国市场数字合计，雷蛇在各接口设备类别均为全球领先品牌。
财务表现：2014-2016年收入年均复合增长11.5%，2017年上半年收入增长29.7%。
未来计划：拟通过本地化战略拓展中国及东南亚市场，计划推出移动设备，扩大业务版图。
募集资金用途：约35.07亿港元用于新产品开发、收购、研发及市场推广。

美股每日资讯

特斯拉（TSLA）：第三季度净亏损6.71亿美元，Model S和Model X出货量增长，但Model 3出货量较低。
脸书（FB）：第三季度净利47.07亿美元，同比增长79%，运营利润增长64%，表现超预期。
携程（CTRP）：第三季度净利润1.85亿美元，同比增长超50倍，受益于旅游预订增长。

环球市场概况

联储局利率决策：维持利率在1-1.25厘，暗示12月可能加息，全年加息0.75厘。
美三大股指：道指升0.25%，标指升0.16%，纳指微跌0.17%。
欧股表现：资源股带动欧股升至两年高位，DAX指数升1.8%。
商品及外汇期货：美元指数微升0.20%，期油下跌0.68%，期金微升0.29%。
市场风险：全球经济增长放缓、政策变化、市场波动性扩大等。

关键信息与主要观点

港股

腾讯：股价创新高，带动大盘回升，三季报将成关注焦点。
内险股：集体创新高，资金从内银股转向内险股。
健合国际：婴幼儿营养及护理业务恢复增长，目标价上调。
同仁堂国药：销售恢复增长，战略稳步推进，维持买入评级。
澳门博彩控股：EBITDA环比增长，但同比下跌，维持持有评级。

美股

特斯拉：第三季度净亏损，Model S和Model X表现良好，Model 3出货量低。
脸书：业绩强劲，净利润增长显著，市场反应积极。
携程：净利润增长超50倍，受益于旅游业务增长。

新股

雷蛇：市场潜力大，业务多元化，但盈利尚未稳定，未评级。

环球市场

利率政策：联储局维持利率，可能在12月加息。
市场波动：港股多空对峙，美股分化，欧股上涨。
商品表现：油价回落，金价上涨，铜价上涨，VIX指数微升。

风险提示

健合国际：保健品监管收紧、注册备案进度不及预期、Swisse线下拓展缓慢、食品安全事件。
同仁堂国药：政策风险、市场占有率变化、经营成本控制压力。
澳门博彩控股：市场占有率下降、新项目增长不确定性、负债增加。
雷蛇：市场增长不及预期、产品开发风险、竞争加剧。

总结

文档内容主要聚焦于港股及美股市场动态、公司业绩分析、新股评论及环球市场趋势。腾讯、内险股及部分消费股表现强劲，带动市场回升。健合国际和同仁堂国药业绩超预期，获得买入评级，而澳门博彩控股因市场占有率下降及新项目不确定性，维持持有评级。雷蛇作为新股，虽然市场潜力大，但尚未获得评级。美股中特斯拉、脸书、携程等公司表现分化，其中脸书和携程业绩亮眼。全球市场整体呈现分化趋势，美中概股指数上涨，但部分行业如能源、科技面临挑战。市场风险包括政策变化、经济增长放缓、行业竞争加剧等，需密切关注。

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