20240325-上海证券-建筑材料行业周报_3月二手房成交回升_关注中央预算类资金下达进度对建材需求拉动_14页_586kb

建筑材料行业周报总结（2024年03月18日-2024年03月22日）

核心内容

2024年3月建筑材料行业迎来成交量回升，主要得益于政策调整和“以价走量”策略。同时，中央预算类投资计划的加快下达可能对大宗建材需求产生积极影响。整体来看，行业在房建和非房建领域均存在一定的增长机会。

主要观点

• 二手房市场活跃：3月主要城市二手房成交量显著回升，北京、上海、成都等城市成交量均超过2024年2月全月水平。一线城市中，北京、上海的日均成交量均超500套，而深圳为172套。成交量回升主要由春节假期低基数、政策放开及“以价走量”策略共同推动。
• 中央预算类投资提速：2024年3月21日国新办发布会上，国家发改委表示将加快审核地方政府专项债券项目，预计中央预算类投资计划的下达进度将加快，有助于带动建材需求回暖。
• 水泥市场：全国水泥均价小幅上涨0.1%，华北地区涨幅较大。熟料产能利用率明显提升，尤其是长三角地区工程进度加快。8省水泥库存周环比上升1.18%，行业利润持续回升。
• 平板玻璃市场：浮法玻璃价格环比下跌5.5%，跌幅扩大，库存连续10周累库但增幅放缓。纯碱价格进一步下跌，库存小幅增长。
• 光伏玻璃市场：光伏玻璃价格周环比持平，库存加速去库。产量小幅上升，开工率回升。
• 玻纤市场：玻纤价格延续低位持平，产量小幅下跌。
• 碳纤维市场：碳纤维价格持稳，库存周环比上升3.52%。产量及开工率均有明显提升。

关键信息

3月二手房成交情况

• 北京成交8862套，上海成交13034套，成都成交13074套，均高于2024年2月全月成交量。
• 一线城市中，北京、上海日均成交量超500套，深圳为172套。
• 3月二手房成交量回升主要由春节假期低基数、政策放开及“以价走量”策略共同推动。

水泥市场

• 全国水泥均价周环比上涨0.1%，华北地区涨幅最大。
• 熟料产能利用率明显提升，尤其是长三角地区。
• 8省水泥库存周环比上升1.18%，行业利润周环比上升0.56%。
• 水泥出库量为313.6万吨，环比上升43.8%，但同比下降。

平板玻璃市场

• 浮法玻璃价格环比下跌5.5%，库存连续10周累库，但增幅放缓。
• 纯碱价格周环比下跌1.19%，库存小幅增长。

光伏玻璃市场

• 光伏玻璃价格周环比持平，库存加速去库。
• 光伏玻璃产量周环比上升1.66%，开工率回升。

玻纤市场

• 玻纤价格延续低位持平。
• 2月玻纤产量小幅下跌，月环比变化-0.05%。

碳纤维市场

• 碳纤维价格持稳，库存周环比上升3.52%。
• 产量周环比上升7.49%，开工率周环比上升4.48个百分点。

投资建议

• 水泥板块：建议关注高股息的龙头公司，如海螺水泥、华新水泥。
• 消费建材龙头：关注有望受益于房企融资改善的公司，如东方雨虹、伟星新材。
• 光伏玻璃板块：关注二三季度需求释放，尤其是受益于成本端纯碱价格下降带来的盈利弹性，如信义光能、福莱特、信义玻璃。

风险提示

• 宏观经济下行风险：若房地产行业修复不及预期，可能影响建材需求。
• 数据差异风险：统计样本可能带来数据差异，影响分析结果。

行情回顾

板块行情

• 申万建筑材料行业指数过去一周下跌2.59%，跑输沪深300指数1.89个百分点，排名31位。
• 水泥板块下跌2.43%，玻璃玻纤板块下跌2.48%，装修建材板块下跌2.82%。

个股行情

• 涨幅前五：四川金顶（+22.6%）、再升科技（+11.8%）、华立股份（+11.0%）、公元股份（+8.4%）、聚力文化（+6.7%）。
• 跌幅后五：三棵树（-9.1%）、金刚光伏（-7.7%）、东方雨虹（-6.8%）、金圆股份（-5.8%）、ST深天（-5.6%）。

行业重点数据跟踪

• 水泥：均价上涨0.1%，华北涨幅最大；熟料产能利用率明显提升；库存上升，利润回升。
• 平板玻璃：价格下跌5.5%，库存累库但增幅放缓；纯碱价格进一步下跌，库存小幅增长。
• 光伏玻璃：价格持平，库存加速去库；产量小幅上升，开工率回升。
• 玻纤：价格持平，产量小幅下跌。
• 碳纤维：价格持稳，库存上升；产量及开工率明显提升。

图表摘要

• 图1：主要城市二手房成交套数统计
• 图2：水泥出库量（万吨）
• 图3：申万一级行业周度涨跌幅对比
• 图4：建筑材料与沪深300净值对比
• 图5：建筑材料子板块周度涨跌幅对比
• 图6：建筑材料成分股一周涨跌幅前TOP10
• 图7：建筑材料成分股一周涨跌幅后TOP10
• 图8：全国水泥平均价格（元/吨）（分年度）
• 图9：各区域水泥历史平均价格（元/吨）
• 图10：全国水泥库容比（%）（分年度）
• 图11：8省水泥库存（万吨）
• 图12：秦皇岛港动力煤平仓价
• 图13：全国行业毛利（元/吨）
• 图14：全国浮法玻璃平板价（元/吨）（分年度）
• 图15：玻璃库存量（万吨）
• 图16：玻璃周度产量
• 图17：平板玻璃周度开工率
• 图18：重质纯碱价格
• 图19：纯碱开工率
• 图20：3.2mm镀膜光伏玻璃现货平均价
• 图21：光伏玻璃周度库存
• 图22：光伏玻璃周度产量
• 图23：光伏玻璃开工率
• 图24：2400tex缠绕直接纱价格
• 图25：玻纤企业产量
• 图26：碳纤维主流产品价格
• 图27：碳纤维工厂库存
• 图28：碳纤维周度产量
• 图29：碳纤维周度开工率

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