20260329-国金证券-地产专题分析报告_二手房实时成交延续改善_4页_586kb

文档总结：宏观经济组分析报告

核心内容概述

本报告由国金证券宏观经济组发布，分析了3月21日至3月27日期间中国重点城市新房与二手房市场的成交情况，并对后续市场走势进行了展望。报告指出，新房市场景气度下行趋缓，二手房市场则在底部企稳，显示出一定的回暖迹象。

主要观点

新房市场

• 景气度趋缓：本周新房市场景气度下行速度放缓，47个重点城市新房成交量环比涨幅扩大。
• 同比表现：新房成交量同比尚未转正，47城新房成交面积为535.5万平方米，环比上升42.3%，但同比下降9.7%。
• 风险提示：房价下行幅度和速度超预期、房企债务风险超预期、宏观经济超预期下行是主要风险因素。

二手房市场

• 景气度企稳：22城二手房成交量环比上涨6.3%，降幅较上周收窄，表明市场底部可能已经形成。
• 同比改善：从实时成交数据来看，26个重点城市二手房成交同比改善16.0%，显示市场有复苏迹象。
• 挂牌量可控：尽管挂牌量出现小幅回升，但涨幅相对可控，对房价影响有限。
• 未来展望：随着“小阳春”动能的释放，二手房市场供需有望再度平衡，房价有望企稳。

关键信息

• 春节错位影响：本轮小阳春启动时间较去年同期滞后2周，是导致二手房成交量同比降幅收窄的主要原因。
• 市场趋势：新房市场成交量环比改善，但同比仍处负增长；二手房市场则表现出一定的回暖趋势。
• 风险提示内容：
  • 房价下行幅度和速度超预期；
  • 房企债务风险超预期；
  • 宏观经济超预期下行。

机构信息

• 分析师：
  • 宋雪涛（执业编号：S1130525030001）
  • 张馨月（执业编号：S1130525070016）
• 联系方式：
  • 上海：电话 021-80234211，邮箱 researchsh@gjzq.com.cn，地址 上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦5楼
  • 北京：电话 010-85950438，邮箱 researchbj@gjzq.com.cn，地址 北京市东城区建内大街26号新闻大厦8层南侧
  • 深圳：电话 0755-86695353，邮箱 researchsz@gjzq.com.cn，地址 深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心18楼1806

特别声明

• 版权说明：本报告为国金证券股份有限公司所有，未经书面授权不得复制、转发或修改。
• 免责声明：本报告基于公开资料，不保证其准确性或完整性，且不构成投资建议。
• 使用限制：本报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不应对特定客户做出投资策略建议。
• 法律责任：国金证券不对使用本报告所导致的任何损失承担法律责任。

附加信息

• 研究服务渠道：
  • 【小程序】国金证券研究服务
  • 【公众号】国金证券研究

字数统计：约990字