20220505-东北证券-东北地产周报_政治局会议释放积极信号__克而瑞发布4月百强销售数据_30页_3mb

房地产行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年4月房地产行业市场表现、政策动态、土地市场、成交市场及重点公司财务数据，整体显示房地产市场仍处于低迷状态，但政策面释放积极信号，市场信心逐步回暖，预计下半年销售将有所企稳。

主要观点

• 市场表现：A股房地产板块上周累计下跌0.96%，位于中上游；H股板块累计下跌1.98%，位于中游。
• 政策动态：中共中央政治局会议释放积极信号，鼓励各地因城施策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管。
• 土地市场：全国百城土地成交面积环比上升53.3%，但同比大幅下降21.8%；楼面价同比下降51.2%；溢价率收窄至0.9%，政策放松尚未完全传导至市场。
• 成交市场：新房成交面积同比下降40.2%，二手房成交面积同比下降23.1%；市场景气指数持续下行，购房者观望情绪浓厚。
• 投资建议：政策放松如期加码，行业整体Beta向上趋势不变，推荐关注A股的万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团、金科股份、滨江集团及H股的龙湖集团、华润置地、中国海外发展、旭辉控股集团、融创中国。

关键信息

市场表现

• A股板块：上周收于3314.41点，累计下跌0.96%；板块表现位于中上游。
• H股板块：上周收于11203.54点，累计下跌1.98%；板块表现位于中游。
• 个股表现：
  • A股涨幅前五：中交地产（+45.95%）、渝开发（+1.30%）、中国武夷（+10.90%）、天保基建（+14.02%）。
  • A股跌幅前五：宋都股份（-4.33%）、黑牡丹（-4.88%）、西藏城投（-2.33%）、万通发展（-5.75%）。
  • H股涨幅前五：绿地香港（+0.60%）、阳光100中国（+0.00%）、佳兆业集团（+0.00%）、新城发展（+0.00%）、绿景中国地产（+0.00%）。
  • H股跌幅前五：当代置业（-13.04%）、花样年控股（-3.19%）、莱蒙国际（-6.96%）、融创中国（-5.75%）、国瑞置业（-13.04%）。

政策动态

• 中共中央政治局会议强调“房住不炒”，支持各地从实际出发完善房地产政策，优化商品房预售资金监管。
• 多地出台放松政策，如兰州取消公积金贷款结清一年后再次申请限制，佛山优化存量商品住房政策，宁波推进未来社区项目。

土地市场

• 全国百城：上周成交土地建面1922万方，环比上升53.3%，同比大幅下降21.8%。
• 楼面价：全国百城楼面价1979元/平，环比下降1.0%，同比下降51.2%。
• 溢价率：全国百城溢价率0.9%，环比收窄0.1%，同比收窄15.0%。
• 分线城市：
  • 一线城市：供应面积277万方，成交面积59万方，楼面价6151元/平，溢价率-0.77%。
  • 二线城市：供应面积750万方，成交面积734万方，楼面价3138元/平，溢价率5.05%。
  • 三线城市：供应面积1781万方，成交面积1129万方，楼面价1206元/平，溢价率0.17%。

成交市场

• 新房成交：30大中城市成交面积259万方，环比上升15.6%，同比下降40.2%；34城成交面积383万方，环比上升13.8%，同比下降47.3%。
• 二手房成交：15城成交面积182万方，环比上升32.0%，同比下降23.1%；34城二手房成交面积80万方，环比上升43.1%，同比下降58.3%。
• 价格指数：新房均价16194元/平，环比上升0.03%，同比上升1.55%；二手房均价环比下降0.10%，同比下降1.50%。

行业数据

• 成分股数量：129只
• 总市值：7420亿元
• 流通市值：6499亿元
• 市盈率：12.31倍
• 市净率：0.82倍
• 总营收：7486亿元
• 总净利润：528亿元
• 资产负债率：125.1%

重点公司财务数据

风险提示

• 行业资金面超预期收紧
• 市场表现超预期下行

图表目录

• 图1：沪深300与申万房地产板块
• 图2：申万板块周涨跌幅比较
• 图3：恒生指数与东北地产内房股指数
• 图4：恒生指数板块周涨跌幅比较
• 图5：百城单周土地供应成交面积及供销比
• 图6：分线城市土地供应面积及同环比增速
• 图7：分线城市土地溢价率数据
• 图8：百城单周土地成交楼面价（元/平）
• 图9：分线城市土地供销比数据
• 图10：分线城市土地成交楼面价及同环比增速
• 图11：百城单周土地成交溢价率
• 图12：分线城市单周供销比（移动平均3月）
• 图13：34城成交同环比增速情况
• 图14：重点城市新房本周成交
• 图15：34城单周成交面积及同比
• 图16：一线城市单周成交面积及同比
• 图17：二线城市单周成交面积及同比
• 图18：三四线城市单周成交面积及同比
• 图19：34城周成交面积
• 图20：34城月度成交及同环比
• 图21：上周样本城市二手房成交
• 图22：15城二手房成交同环比增速
• 图23：上周15城二手房成交
• 图24：上周一线城市二手房成交
• 图25：上周二线城市二手房成交
• 图26：上周三四线城市二手房成交
• 图27：15城月度成交及同环比
• 图28：2022年4月住宅价格及同环比增速（元/平）
• 图29：2022年4月住宅价格指数同环比（%）
• 图30：2022年4月一手住宅价格指数同环比（%）
• 图31：2022年4月二手住宅价格指数同环比（%）

附注

• 本报告由东北证券发布，分析师吴胤翔，执业证书编号：S0550522030003，联系方式：18117166023，wuyx@nesc.com。