20180416-申万宏源-中小盘周报_主题投资占据上风_中期仍然最看好半导体_14页_782kb

2018年04月16日申万中小盘周报总结

核心内容概览

本报告是申万宏源研究发布的中小盘投资周报，重点分析了市场走势、投资建议及行业动态。整体上，报告认为中小创板块仍具投资价值，尤其看好半导体芯片及智能制造领域，并对部分行业政策变化及市场流动性进行了分析。

主要观点

1. 市场表现

• 上证指数上涨 0.89%，沪深300指数上涨 0.42%，创业板指数下跌 0.67%，中小板指数下跌 0.16%。
• 本周净减持金额为8.21亿元，较上周有所增加。
• 流动性持续收紧，央行净回笼1000亿元，7天回购利率为2.79%，贴现利率为4.05%。

2. 投资建议

• 短期推荐：洁美科技、江丰电子、佩蒂股份。
• 中长期看好：半导体芯片领域（兆易创新、北方华创、韦尔股份、富瀚微、国科微、景嘉微）；智能制造领域（埃斯顿、科远股份、克来机电、拓斯达）；教育板块（百洋股份、盛通股份、凯文教育、三垒股份）；偏光片领域（三利谱）。
• 主题投资：海南政策出台，预计下周相关板块将有所表现，关注鸿博股份、人民网、莱茵体育等。

3. 行业分析

3.1 智能制造

• 机器人方向：产业链相关公司受益于行业高增长，重点关注伺服、谐波减速器、RV减速器等核心零部件企业，以及机器人本体生产商埃斯顿。
• 工业自动化：科远股份作为工业自动化细分领域龙头企业，布局工业互联网平台，涵盖边缘层、平台层、应用层，产品链覆盖自动化生产线到智慧工厂，海外项目推广顺利，未来增长潜力大。

3.2 安防产业链

• PPP项目清理：受地方政府融资监管政策影响，PPP项目进入下半场，安防企业需适应政策变化。新疆作为PPP项目集中地，受政策影响较大，但对整体市场冲击有限。
• 安防企业：大华、海康等企业已中标多个PPP项目，未来优质项目将获得更多政府支持，推动行业良性发展。

3.3 新材料与新消费

• 半导体材料：国产化进程加速，高纯靶材企业如江丰电子、阿石创迎来发展机遇，未来三年复合增速有望超过30%。
• 下游应用：半导体、平板显示、太阳能LOW-E玻璃等需求增长，带动靶材市场快速扩张。
• 政策支持：国家产业政策推动材料国产化，目标到2020年关键材料自给率超过70%。

关键信息

1. 市场动态

• 本周共有21家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值为99.91亿元。
• 重点警惕东方日升和天神娱乐的解禁风险。

2. 增减持情况

• 增持金额较大的公司包括：信邦制药、滨江集团。
• 减持金额较大的公司包括：岭南股份、坚瑞沃能、欧普康视、贝达药业、涪陵榨菜等。

3. 重点覆盖公司

结论

本报告强调了中小盘板块的长期投资价值，尤其是半导体芯片、智能制造、教育及新材料等领域。尽管短期市场波动较大，但政策支持与行业增长潜力仍为投资提供支撑。建议投资者关注上述推荐公司，并留意流动性收紧及解禁风险。