点评海南特区主题：海南特区，新时代开放的标杆-20180416-长城证券-12页-1mb

海南特区主题分析报告总结

核心内容

本报告围绕海南特区建设的政策背景、战略定位、发展目标及投资建议展开分析，指出海南作为新时代对外开放的标杆地区，其发展具有高规格、高起点的特点，并将对相关行业产生深远影响。

主要观点

1. 海南开放政策的高规格与高起点

• 2018年4月13日，习近平在海南建省办经济特区30周年大会上宣布建设海南自由贸易试验区和中国特色自由贸易港。
• 4月14日，国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，进一步明确海南的战略地位。
• 海南被赋予“四区”战略定位：全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心、国家重大战略服务保障区。

2. 海南特区的中长期看点

• 政策密集出台：海南作为国家对外开放窗口，未来可能出台多项利好政策，提升市场风险偏好。
• 战略意义重大：海南在地缘政治和经济战略中具有重要地位，尤其是在中美贸易战背景下，将成为中国扩大开放的重要试验田。
• 全球最大的自贸区：海南自贸港整体面积超过3.5万平方公里，远超其他自贸区，有望成为全球最大的自由贸易区。
• 多领域先行先试：海南将率先在金融、旅游、文化、体育等领域进行创新，如放开赛马、发展竞猜型体育彩票、打造国际医疗先行区等。
• 第三产业的发展机遇：海南将大力发展旅游、文化、体育等第三产业，提升国际影响力。

3. 短期炒作需谨慎

• 海南板块自2017年年中以来涨幅明显，市场对其政策预期已充分反映。
• 短期炒作主要集中在市值小、弹性大的个股，以及受益于海南开放政策的竞猜型体育板块。
• 市场可能因前期涨幅较大而出现冲高回落，建议投资者在回调后再介入。

关键信息

• 政策背景：海南特区建设是新时代中国扩大开放的重要举措，具有深远的战略意义。
• 投资方向：建议从物流基建、旅游服务、文化传媒体育等方向参与海南主题行情。
• 风险提示：需警惕系统性风险、监管压力、前期涨幅过大导致的回调风险，以及后续政策推进不及预期的风险。

投资建议

• 物流基建方向：关注海航控股、海南高速、海峡股份等受益于基础设施建设的标的。
• 旅游服务方向：受益于离岛免税政策的首旅酒店、中国国旅等旅游服务企业值得关注。
• 文化传媒体育方向：博彩、赛马、游戏等文娱板块可能受益，建议关注鸿博股份、安妮股份。
• 其他潜在受益领域：环保、农业、信息产业及金融业开放细则可能带来新的投资机会。

风险提示

• 系统性风险可能对海南板块造成影响。
• 监管政策的变化可能抑制市场风险偏好。
• 前期涨幅较大，存在短期冲高回落的风险。
• 后续政策推进速度可能不及预期，影响长期发展。

结论

海南特区建设是新时代中国对外开放的重要标志，具有长期政策支持和发展潜力。然而，短期炒作需谨慎，建议投资者关注政策落地后的实际成效，从物流基建、旅游服务、文化传媒体育等方向持续跟踪海南主题的发展动态。