20211001-中航证券-农林牧渔行业周报_畜禽消费旺季来_种业政策再加码_板块升温_10页_559kb

中航证券农林牧渔行业周报总结

核心内容

本报告分析了2021年10月1日当周农林牧渔行业的市场表现、重要资讯及产业动态，重点聚焦种植、养殖、宠物和粮油四个子行业。

主要观点

种植产业

• 政策支持：中央即将下发种业振兴行动方案，政策热度持续提升。中共中央政治局强调推进生物科技创新和产业化应用，生物育种领域受到重视。
• 审定标准提升：2021年国家级稻和玉米品种审定标准提高，品种产量、DNA指纹差异位点数和抗病性等指标均有提升，行业竞争有望改善，集中度有望提升。
• 重点推荐：拥有转基因性状储备的种业龙头【隆平高科】。

养殖产业

• 基本面：8月主要生猪上市公司销售量和销售收入环比下跌，猪企控制出栏节奏，等待消费旺季。出栏均重下降，猪价仍处下行阶段。
• 政策动态：发改委启动第二轮中央冻猪肉储备收储，地方收储力度加大。农业农村部发布生猪产能调控实施方案，当前能繁母猪存栏量处于红色区域，政府将加强压减产能引导。
• 重点推荐：具有明显成本优势的规模养殖龙头【牧原股份】。

宠物产业

• 市场前景：宠物产业是优质赛道，国内市场规模达千亿，年复合增长率近20%。海外巨头占据较大市场份额，国产代工企业品牌化加速，迎来国产替代机遇。
• 重点推荐：国内宠物食品行业领跑者【中宠股份】。

粮油产业

• 成本压力：受农产品周期和疫情等因素影响，大豆等油籽价格走高，粮油企业成本端承压，压榨利润下滑。
• 需求预期：四季度为传统粮油消费旺季，企业业绩有望复苏。建议关注供应链一体化管理运营的头部企业。
• 重点推荐：有望在整体厨房业务发力的粮油龙头【金龙鱼】。

关键信息

市场表现

• 申万农林牧渔行业指数本周上涨3.95%，在28个申万一级行业中排名第二。
• 畜禽养殖和饲料业跑赢沪深300指数，分别上涨9.55%和6.02%。
• 本周涨幅前五为：晓鸣股份（24.2%）、牧原股份（20.0%）、安琪酵母（19.1%）、新希望（16.4%）、新赛股份（15.6%）。
• 本周跌幅前五为：百龙创园（-8.9%）、众兴菌业（-9.4%）、保龄宝（-9.9%）、荃银高科（-11.9%）、冠农股份（-13.0%）。

行业数据

• 生猪价格：全国外三元生猪均价下跌8.1%，二元母猪均价下跌8.6%。
• 出栏均重：8月底出栏均重达到130公斤，但近期有所下降。
• 猪料比价：育肥猪配合饲料价格持平，猪料比价维持稳定。
• 养殖利润：自繁自养生猪养殖利润环比下跌19.9%，外购仔猪养殖利润小幅上涨0.1%。

农产品价格

• 玉米：现货价格下跌1.7%，期货价格上涨1.5%。
• 小麦：现货价格上涨0.4%。
• 大豆：现货价格上涨0.7%，期货价格下跌2.1%。
• 豆粕：现货价格下跌0.4%，期货价格下跌2.0%。
• 棉花：中国棉花价格指数上涨6.6%，进口棉价格指数上涨8.1%。
• 白糖：南宁白糖现货价下跌0.6%，NYBOT11号原糖价格上涨3.9%。

投资评级

• 行业投资评级：中性。
• 上市公司投资评级：
  • 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。
  • 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅-10%至10%之间。
  • 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。

风险提示

• 经济复苏不及预期。
• 疫情等突发事件对行业造成影响。

分析师简介

• 彭海兰，中航证券研究所农林牧渔行业首席分析师，证券执业证书号：S0640517080001。

免责声明

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