20230205-华联期货-工业硅月报_节后供需双强_硅价呈现震荡_10页_1mb

工业硅月报总结

核心内容概述

本报告由研究员蒋琴撰写，发布于2023年2月5日，主要分析了2023年1月工业硅市场的价格走势、供需变化、成本波动及库存情况，并提出相应的操作建议。

主要观点

• 价格走势：1月工业硅期货合约SI2308和SI2309分别下跌0.20%和上涨0.45%。现货市场方面，主流牌号553#价格在17000-17400元/吨之间，次要流通牌号421#价格在18400-19400元/吨之间，整体价格呈连续下行趋势。
• 供需情况：供应方面，新疆地区开工高位稳定，南方部分企业因成本高及春节临近而减产，总体产量环比下降8.80%，但预计二月将恢复。需求方面，多晶硅行业开工持续增长，新增产能释放，有机硅行业库存下降，需求有所恢复；而铝棒行业因春节因素，产量和开工率大幅下降。
• 成本与利润：四川地区硅用电价维持高位，新疆地区电价低廉稳定，云南地区略有上升。石墨电极市场价格下行，部分企业因原料库存较高而让利出货。石油焦价格有所上涨，硅石价格平稳，硅煤价格小幅下降。成本略有上升，利润有所下降。
• 库存变化：本月工业硅库存较12月底上涨，主要因市场成交清淡及部分企业减产。预计二月初库存将开始下降。

关键信息

期货操作建议

• SI2308、SI2309合约：建议偏多操作，关注上方阻力位18500元/吨。
• 中长期合约：SI2311、SI2312合约可考虑长期多单持有。
• 期权策略：考虑震荡型期权策略，参考价格区间（17000, 18500）元/吨。

市场监测点

1. 需求是否持续弱势。
2. 国内重大能源政策是否出台。
3. 原材料价格是否出现急速上涨。

详细影响因素分析

1. 期现货价格行情

• 工业硅期货价格在节前有所上涨，节后大幅回落。
• 现货价格整体下行，主因库存高位及节假日影响。

2. 供给分析

• 新疆地区：开工高位稳定，供应平稳。
• 南方地区：部分企业因成本高及春节临近而减产。
• 全国产量：1月产量为258450吨，环比下降8.80%，同比上升6.89%。

3. 成本分析

• 硅用电价：四川维持高位（0.66元/度），新疆稳定，云南有所上升。
• 石墨电极：价格下行，部分企业让利出货，成交价格差异较大。
• 石油焦：价格上行，预计下周窄幅回涨200-300元/吨。
• 硅石与硅煤：硅石价格平稳，硅煤价格小幅下降。

4. 需求分析

• 多晶硅：市场重心下移，价格下降，但产量持续增长，开工率较高，库存高位。
• 有机硅：DMC价格在16800-17200元/吨之间，单体厂亏损修复，但尚未盈利，市场需求有所恢复。
• 铝棒：产量和开工率下降，主要因春节因素，下游企业放假导致需求弱化。

5. 进出口分析

• 出口：11月出口量4.92万吨，环比增长27.46%，同比下降15.42%。主要出口国家为日本、韩国、泰国。
• 进口：进口量较少，预计下月出口量继续回落。

6. 库存分析

• 工业硅库存：本月库存上涨，春节休市期间市场成交清淡。
• 港口库存：昆明港、黄埔港、天津港库存稳定。
• 二月预期：库存将开始下降，市场逐步恢复。

研究员信息

• 姓名：蒋琴
• 电话：0769-22110802
• 从业资格号：F3027808
• 投资咨询证书号：Z0014038

免责声明

本报告仅供参考，不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。报告内容由华联期货研究所提供，版权归华联期货所有。

联系方式

• 公司总部地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层
• 邮编：523009
• 咨询电话：4000-883-668（选5）或直拨0769-22110802、22116880
• 传真：0769-22217310
• 网址：http://www.hlqh.com/