20230205-华安期货-工业硅周报_复苏预期兑现时期_工业硅震荡偏弱_7页_664kb

工业硅周报总结

核心内容

2023年2月3日当周，工业硅主力Si2308合约下跌3.35%，收于17745元/吨。现货市场报价也出现不同程度的下调，整体呈现震荡偏弱态势。市场进入复苏预期兑现阶段，商品价格面临分化。宏观层面，美国非农就业和ISM数据超预期，引发市场对美联储加息的担忧，导致外盘风险资产下跌，工业品整体承压。

主要观点

• 价格走势：工业硅价格整体偏弱，期货和现货均出现下调。
• 供需格局：供给端开炉数下降，需求端整体偏弱，市场处于震荡格局。
• 成本端：新疆电价较低，云南电价较高，影响企业生产成本和利润空间。
• 下游需求：多晶硅价格小幅上涨，但下游签单缓慢；铝合金需求稳定，但采购价格偏低；有机硅价格反弹，市场情绪修复，预计节后需求将有所回暖。

关键信息

一、工业硅供给情况

• 总炉数：708台
• 1月开炉数：303台（环比下降62台）
• 开炉率：42.8%
• 地区差异：
  • 新疆：开炉数增加3台，开炉率稳定
  • 云南：开炉数减少16台，开炉率下降
  • 四川、湖南、贵州等地均出现开炉数减少

二、产量与成本

• 1月产量：约25.84万吨（环比下降8.8%）
• 生产成本构成：
  • 电价：新疆最低，为0.34元/kwh；云南怒江电价为0.39元/kwh，四川部分地区电价偏高
  • 碳质还原剂：
    • 石油焦：价格稳定，部分规格略有上调
    • 硅煤：价格高位运行，供应紧张支撑价格
  • 硅石：价格平稳，高品位硅石紧缺，后期或成竞争焦点
  • 电极：价格维持稳定，供应无明显变化

三、工业硅需求分析

• 多晶硅：
  • 价格小幅上涨，但下游签单缓慢
  • 硅片厂计划上调价格，但对上游压价心态较重
• 铝合金：
  • 需求稳定，但采购价格偏低
  • 消费量变化不大，未来增量有限
• 有机硅：
  • 价格反弹，DMC上涨50元/吨
  • 市场情绪修复，订单好转
  • 节后需求进入传统旺季，预售单增加，市场对地产、基建等终端消费有复苏预期

四、库存情况

• 国内库存：截至1月31日，合计225500吨（厂库110500吨，港口库存115000吨）
• 主要港口库存：
  • 黄埔港：39000吨
  • 天津港：26000吨
  • 昆明港：50000吨
• 库存趋势：整体保持平稳，未见明显变化

五、相关资讯

1. 晶盛机电：发布6英寸双片式碳化硅外延设备，单台产能提升70%，运营成本下降30%以上，标志着在第三代半导体领域取得突破。
2. TCL中环：上调单晶硅片价格，P型210、182硅片分别上涨1.1元和0.82元，N型硅片也有不同程度上调。
3. 硅业分会：
   • 工业硅价格承压下行，冶金级下跌400-600元/吨，化学级下跌100-300元/吨
   • 铝合金ADC12价格上涨400元/吨，有机硅DMC价格上涨100元/吨
   • 硅片价格大幅上涨，M10单晶硅片周环比涨幅达30.5%，G12单晶硅片周环比涨幅24.4%

操作建议

• 延续弱势格局：工业硅价格整体偏弱，建议投资者保持谨慎，关注后续需求变化和政策动向。
• 震荡偏弱策略：短期市场或将继续震荡，建议以观望为主，等待明确的反弹信号。

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编制信息

• 首席分析师：闫丰（F0251054/Z0001643）
• 助理分析师：刘广远（F03088857）
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