20131118-信达证券-新能源行业周报_政策日渐完善_光伏行业持续转好_14页_2mb

光伏与电池行业周报总结

核心内容概述

2013年11月18日发布的信达证券新能源行业周报，重点分析了光伏与电池行业的最新动态、政策变化及投资策略。整体来看，光伏行业在政策支持下持续回暖，电池行业则因新能源汽车的发展和行业整顿迎来结构性机会。

主要观点

光伏行业

• 政策推动：国家能源局已发布2013和2014年度光伏发电规模预安排方案，2014年装机容量预计达11.8GW，略超预期。
• 行业趋势：中欧光伏贸易争端的友好解决，以及国内分布式光伏政策的出台，将促进光伏产业健康发展。
• 价格变动：上周多晶硅价格微幅下跌，但硅片价格上涨；太阳能电池和晶硅组件价格也出现小幅下跌，单晶硅产品跌幅较小。
• 投资建议：短期关注政策推动带来的光伏电站投资机会，推荐特变电工、中利科技、航天机电；长期关注逆变器龙头阳光电源和单晶硅片龙头隆基股份。

电池行业

• 新能源汽车政策：新一轮新能源汽车推广第一批28个示范城市即将公布，政策支持有望带动锂电池材料企业的发展。
• 铅酸电池整顿：铅酸蓄电池行业征税已成定局，预计会引发行业洗牌，建议关注骆驼股份等龙头企业的投资机会。
• 锂电池发展：锂电池产量稳定增长，上游材料企业如电解液厂商新宙邦将受益。
• 价格稳定：金属锂、碳酸锂、金属钴、钴酸锂价格保持不变，铅价小幅下跌。

关键信息

行业政策

1. 国家能源局：发布2013、2014年度光伏发电规模预安排方案，2014年规模达11.8GW。
2. 分布式光伏政策：管理办法即将出台，将有助于清除政策障碍，推动行业发展。
3. 银监会支持：印发《促进银行业支持光伏产业健康发展的通知》，支持光伏企业融资。
4. 新能源汽车推广：第一批28个示范城市即将公布，政策推动将带来动力电池投资机会。
5. 铅酸电池征税：财政部已发布征税征求意见稿，行业集中度有望提高。

公司动态

• 航天机电：与丘北县人民政府签订200MW光伏电站建设协议，总投资20亿元，分四期建设。
• 航天机电：计划出售宁夏中卫太科和则察太科光伏电力公司100%股权。
• 多氟多：六氟磷酸锂项目二期全面投产，具备年产1000吨六氟磷酸锂能力。
• 天齐锂业：其“硫酸锂溶液生产低镁电池级碳酸锂的方法”获中国发明专利金奖。

数据分析

• 光伏产品价格：多晶硅价格微跌0.06%，硅片价格上涨，太阳能电池和组件价格下跌。
• 锂电池产量：2013年1-10月产量为37.46亿只，同比增长10.26%。
• 铅酸电池产量：2013年1-10月产量为165.95百万KVAh，同比增长15.13%。

投资策略

• 光伏行业：

  • 中短期：关注政策推动和光伏电站投资机会，建议关注特变电工、中利科技、航天机电。
  • 长期：关注盈利能力好、资金链健康的行业龙头，如阳光电源。

• 电池行业：

  • 上游材料企业：关注电解液厂商新宙邦等锂电池材料相关企业。
  • 铅酸电池龙头：推荐骆驼股份等企业。
  • 新能源汽车发展：关注动力电池主题投资机会。

风险提示

• 经济下滑：可能影响整个新能源行业的发展。
• 政策支持低于预期：可能导致行业增长不及预期。
• 新能源汽车发展低于预期：可能影响电池行业的需求增长。

行业公司重点覆盖

分析师声明

• 范海波CFA，信达证券研发中心高级研究员，具有证券投资咨询执业资格。
• 刘强，研究助理，具备6年电源行业经验，从事新能源研究。

评级说明

免责声明

• 本报告由信达证券制作并发布，仅限签约客户参考使用。
• 报告基于公开信息，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资决策需结合个人情况，信达证券不承担因使用报告内容导致的损失责任。