20131204-信达证券-新能源行业_政策利好不断_关注分布式光伏_新能源汽车_17页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容

2013年12月4日发布的新能源行业周报指出，新能源行业在政策利好推动下迎来发展机遇，重点推荐分布式光伏和新能源汽车相关领域。分析师范海波认为，光伏行业已进入复苏通道，政策支持和行业集中度提升将带来投资机会。电池行业方面，政策扶持和行业整顿将推动行业向良性发展，建议关注锂电池材料企业和铅酸电池龙头企业。

主要观点

• 光伏行业：

  • 国家能源局和财政部出台多项利好政策，推动分布式光伏发展，包括备案制和按月结算等细则。
  • 多晶硅价格下跌，但硅片价格企稳，太阳能电池和组件价格保持稳定或微跌。
  • 行业准入名单公布，有助于加快企业兼并重组，淘汰落后产能，提升行业集中度。
  • 分布式光伏政策利好，建议关注林洋电子（601222）；集中式关注特变电工（600089）、中利科技（002309）。
  • 长期看好阳光电源（300274）、隆基股份（601012）等细分行业龙头。

• 电池行业：

  • 锂电池产量保持较快增长，利好上游材料企业，特别是电解液和负极材料厂商。
  • 铅酸电池行业整治推动集中度提升，推荐骆驼股份（601311）等龙头企业。
  • 新能源汽车推广应用计划公布，28个城市或区域计划推广249530辆新能源汽车，其中北京和深圳目标最高。
  • 建议关注新宙邦（300037）等锂电池材料企业。

关键信息

光伏行业信息

• 多晶硅价格下跌：PV级多晶硅价格下跌0.9%，二级多晶硅价格下跌1.35%。
• 硅片价格企稳：多晶硅硅片价格稳定，单晶硅硅片价格微跌0.26%。
• 组件价格：晶硅组件价格微跌0.57%，薄膜光伏组件价格下跌0.33%。
• 逆变器价格：光伏逆变器价格下跌2.45%。
• 行业准入名单：工信部公布了134家符合《光伏制造行业规范条件》的企业名单，包括组件、电池、硅材料等企业。
• 欧盟“双反”政策：中国太阳能玻璃出口商面临最高42.1%的反倾销关税，迫使企业调整出口结构，更加关注国内市场和日本市场。

新能源汽车行业信息

• 推广计划：28个城市或区域计划推广249530辆新能源汽车，其中公用计划157520辆，私人购买计划81910辆。
• 北京和深圳目标最高：分别为35000辆。
• 第二批试点城市名单：预计最快年内公布。
• 宝马电动车：i3订单接近10000辆，i8已售罄，计划2014年上市。
• 丰田混合动力电池企业：计划2015年内投产，年产能预计为11万台。

电池行业数据

• 锂电池产量：1-10月产量为37.46亿只，同比增长10.26%。
• 铅酸电池产量：1-10月产量为165.95百万KVAh，同比增长15.13%。
• 原材料价格：金属锂、碳酸锂、金属钴、钴酸锂价格保持不变；铅期货结算价上涨0.83%。

投资策略

• 光伏行业：关注政策推动和业绩改善带来的投资机会，重点推荐阳光电源、隆基股份，分布式关注林洋电子，集中式关注特变电工、中利科技。
• 电池行业：关注锂电池材料企业如新宙邦，推荐铅酸电池龙头骆驼股份；同时关注新能源汽车发展带来的动力电池投资机会。

风险提示

• 经济下滑：可能影响新能源行业整体需求。
• 政策支持低于预期：可能影响行业发展速度。
• 新能源汽车发展低于预期：可能影响电池需求增长。

行业重点覆盖公司

行业动态与政策

• 政策利好：分布式光伏政策出台，对光伏行业带来积极影响。
• 行业整顿：铅酸电池行业整治，提升行业集中度。
• 新能源汽车推广：28个城市或区域计划推广新能源汽车，政策支持力度大。
• 企业动态：向日葵与中广核签订20MW光伏组件购销合同，金额为8800万元。

数据支持

• 光伏产品价格变化：详见表1。
• 符合光伏制造行业规范条件企业名单：详见表2。
• 新能源汽车推广应用城市计划：详见表3。
• 天齐锂业专利：详见图8。

分析师信息

• 范海波：CFA，信达证券研发中心高级研究员，曾任职于冶金部勘察研究总院，具有丰富的行业研究经验。
• 刘强：研究助理，6年电源行业工作经验，从事电力设备与新能源研究。

评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、持有、看淡、卖出。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡。

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