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新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告为2015年2月2日发布的新能源行业周报，主要分析了光伏、新能源汽车、风电及核能行业的最新动态、政策变化及投资策略。整体观点为“继续看好分布式光伏”，并认为新能源汽车行业和核能行业也将迎来发展机遇。

主要观点与关键信息

光伏行业

• 行业规模：信达证券覆盖11家光伏相关公司，总流通市值约1053亿元。
• 政策支持：国家能源局发布《2015年度全国光伏年度计划新增并网规模表》（征求意见稿），计划新增光伏发电并网规模为15GW，其中分布式电站7GW，屋顶分布式不低于3.15GW。
• 市场前景：分布式光伏将成为未来趋势，预计2015年装机量将超过规划并网量，且具有较高的收益率保障。
• 价格走势：多晶硅、硅片、太阳能电池、晶硅组件等价格均出现下跌，薄膜光伏组件价格保持稳定。
• 投资建议：继续推荐林洋电子（601222）、精工钢构（600496）、森源电气（002358）等公司。

新能源汽车行业

• 政策利好：财政部发布对电池、涂料征收消费税的通知，对锂电等环保型电池免征消费税，而铅蓄电池自2016年起按4%税率征税。
• 行业数据：2014年锂电池产量增长10.87%，铅酸电池产量增长7.64%。
• 地方政策：山西推出14项优惠政策，包括营销补助和税费优惠，推动新能源汽车发展。
• 充电设施建设：北京已有1425个公用充电桩启动运营，未来充电市场将有较大增长空间。
• 投资建议：建议关注骆驼股份（601311）、信质电机（002664）、科陆电子（002121）等公司。

风电行业

• 行业表现：2014年全国风电发电设备平均利用小时数同比减少120小时，但风电并网规模世界领先。
• 发展趋势：风电设备行业盈利显著回升，预计2015年新增装机容量将增长25%以上。
• 投资建议：关注风电设备行业，把握行业放量增长机会。

核能行业

• 政策支持：国家核安全局发布《核安全文化政策声明》，推动核能安全与可持续发展。
• 国际合作：中美在核电领域加强合作，美国有意投资印度核电站。
• 内陆核电：预计2016年开展内陆核电试点，以应对沿海核电布局受限的情况。
• 国际趋势：日本计划将2030年核电比例降至15%-20%，但仍在寻求核电与可再生能源的平衡。
• 投资建议：看好2015年核电行情，关注核电装备出口及国内核电发展。

风险提示

• 政策支持低于预期
• 新能源汽车发展低于预期
• 经济下滑可能影响行业发展

投资策略重点

• 光伏：继续看好电站，分布式光伏是未来趋势，关注林洋电子、精工钢构、森源电气等龙头公司。
• 新能源汽车：2015年是销量和模式突破的一年，充电市场空间巨大，建议关注骆驼股份、信质电机、科陆电子等公司。
• 核电：2015年核电行情可期，关注核电装备出口及国内核电发展。

重点公司动态

• 林洋电子：合肥200兆瓦光伏电站项目中20MW取得备案。

行业数据与图表

• 光伏产品价格下跌，包括多晶硅、硅片、电池、组件等。
• 铅的价格有所波动，但整体保持稳定。
• 光伏行业相关图表包括多晶硅、硅片、电池、组件及逆变器价格走势。

分析师信息

• 郭荆璞：信达证券首席分析师，化工行业高级研究员，拥有北京大学学士、Rutgers大学硕士学历。
• 刘强：信达证券分析师，6年新能源行业经验，具备金融学硕士背景。

机构销售联系人

• 华北：袁泉、张华
• 华东：文襄琳
• 华南：刘晟、易耀华
• 国际：高放

评级说明

• 投资建议基于沪深300指数，6个月内为比较标准。
• 股票评级分为买入、增持、持有、看淡、卖出，行业评级分为看好、中性、看淡。

总结

2015年新能源行业整体表现积极，光伏行业尤其值得关注，分布式光伏成为未来增长的主要方向。新能源汽车受益于政策支持及地方补贴，行业有望实现放量增长。核电行业在政策与技术推动下，亦有较大发展空间。投资策略建议关注光伏、新能源汽车及核电相关龙头企业，同时注意政策与市场风险。