20210117-太平洋-钢铁周报_疫情之下_出口逆势创新高_钢需_前景乐观_53页_3mb

报告摘要

出口表现强劲：2020年12月，我国出口同比增长18.1%，进口增长6.5%，均好于市场预期。家电、通用机械设备、机电产品、汽车及零部件出口分别增长34.9%、13.5%、23.6%、13.5%、10.6%。高新技术产品出口增长26.6%，创历史新高。
钢材需求前景乐观：2020年全年进出口总值达32万亿元，同比增长1.9%，成为唯一正增长的国家。钢材作为国民经济基础材料，未来需求前景乐观。
疫情对钢市影响：2021年初，河北省对石家庄、邢台、廊坊实施封闭管理，影响钢材供应。部分钢厂原料供应和物流运输受阻，库存向表外转移，影响周边市场。全国范围内，因就地过年政策，春节期间钢材需求衰减幅度小于往年。
原料价格高位运行：焦炭第十三轮提涨100元全面落地，铁矿石上涨1.05美元，导致钢厂利润下降超100元，盈利水平为近5年最低。冷轧利润仍是五大品种中最好的。

产量：2020年11月全国日均粗钢产量292.20万吨，环比下滑1.76%，同比上升9.18%。生铁日均产量240.02万吨，环比下滑2.32%，同比上升11.17%。
需求：2021年1月14日，螺纹表观消费299.36万吨，环比减少17.08万吨，同比增加26.15万吨。热轧表观消费318.46万吨，环比减少2.24万吨，同比增加2.86万吨。

代码	名称	最新评级	EPS（2019）	EPS（2020E）	EPS（2021E）	PE（2019）	PE（2020E）	PE（2021E）	股价（2021/01/15）
000708	中信特钢	增持	1.81	1.18	1.30	12.64	15.04	13.77	26.94
002318	久立特材	增持	0.59	0.65	0.73	15.79	13.98	12.45	13.45
300034	钢研高纳	增持	0.33	0.40	0.50	48.13	48.41	38.35	31.77
002756	永兴材料	增持	0.95	1.04	1.25	18.81	16.24	13.16	57.70
600399	ST抚钢	增持	0.15	0.21	0.27	21.55	24.92	18.31	15.07
600507	方大特钢	增持	1.18	0.78	0.81	8.51	7.06	6.51	7.02
000932	华菱钢铁	增持	0.72	0.91	0.97	4.60	5.16	4.78	4.74
002110	三钢闽光	增持	1.50	1.09	1.18	6.25	5.79	5.44	6.60
600019	宝钢股份	增持	0.56	0.42	0.49	10.29	11.66	10.16	6.35
600282	南钢股份	增持	0.59	0.40	0.45	5.86	7.98	7.21	3.05
601003	柳钢股份	增持	0.92	0.71	0.76	6.17	6.23	5.99	5.48
600782	新钢股份	增持	1.07	0.78	0.80	4.79	5.96	5.79	4.36
603995	甬金股份	增持	1.44	1.69	2.36	18.82	16.35	11.74	32.97
000717	韶钢松山	增持	0.75	0.72	0.76	6.29	5.85	5.49	4.08
0826.HK	天工国际	增持	0.15	0.20	0.25	18.93	14.72	11.52	3.50
1907.HK	中国旭阳集团	增持	0.34	0.27	0.35	6.99	8.49	6.61	3.50