20241124-华安证券-全球科技行业周报_国内外AI软硬件持续推新_关注华为链机会_26页_1mb

华安证券行业周报：科技与AI领域动态总结 (2024年11月24日)

一、本周行情回顾

• 主要指数表现：上证指数周涨跌幅-191%，创业板指-303%，沪深300-26%。纳斯达克指数逆势上涨173%，AI相关指数多数下跌，如人工智能指数-257%，计算机指数-327%。
• 行业板块：传媒、计算机、AI等科技权重板块表现疲软，但2024年第四季度AI硬件迭代事件开始催化。

二、行业一周要闻

1. 国内AI动态

• 通义千问Qwen2.5-Turbo模型：支持100万tokens上下文，性能提升36倍（vs GPT-4o-mini），成本降低至0.3元/百万tokens
• 海外消费零售免签利好：中方扩大免签国家范围（保加利亚等欧洲国家+日本护照），带动携程、美团、同程旅行股价短时上涨。
• API调用成本大幅下降：阿里通义千问API价格年内下降97%，推动企业AI接入成本降低。

2. 海外AI进展

• 微软AIShell工具：推出AI增强命令行体验，通过CopilotinAzur整合Azure AI服务
• 谷歌Gemini“记忆”功能：即将推出订阅式AI助理，月费20美元，支持生活习惯记录
• OpenAI Sora视频模型：优

提前完成了高质量视频生成功能，具有电影级视觉效果，但仍依赖长文本上下文输入。

3. 核心企业动态

• 英伟达SC24大会：发布H200NVL和GB200NVL4芯片，AI推理速度暴涨17倍
• 英特尔AI芯片路线图：即将推出" JaguarShores"芯片，填补Gaudi3和下一代GPU加速器之间的产品过渡期
• 小米汽车AI战略：端到端全场景自动驾驶将于下月发布，苹果Siri拟2025年升级长文本处理能力

三、投资建议

• 看好标的：Meta、Nvidi
  、博系
  、字节跳动、阿里系
• 风险提示：
  • 宏观消费不及预期
  • 政策监管风险
  • 技术落地不及预期
  • AI创意产业化进度

四、一周上市公司事件

• 新思科技、万兴科技、汤姆猫等公司在AI应用层面持续推进渗透，重点在虚拟人生成、视频AIGC、代码生成垂直场景
• 中特估势力中游戏、影视板块（哔哩哔哩、快手）估值修复预期增强

分析师甄别要点：

1. 建议关注AI硬件硬件自主化龙头企业（英伟达、英特尔）
2. "数据要素×生成式AI×垂直行业"组合竞争力加强（昆仑万维、万兴科技）
3. 海外科技巨头所处估值区间较低，可能出现技术范式突破行情（苹果VisionPro生态、谷歌Gemini+）

注：本报告核心结论已整合AI经济学人（AI Times）最新研判框架，运用特质信号、技术收敛周期和政策影响三层分析模型，供机构投资者参考。