20220625-财通证券-个人养老目标基金新规点评_6页_813kb

报告摘要

个人养老金制度相关文件分析总结

核心内容概述

2022年6月24日，证监会研究起草了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》，标志着中国个人养老金制度配套细则的逐步出台。该文件是继4月国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》后的首份实施细则，对个人养老基金的投资范围、销售管理及监督管理等方面进行了明确规定。

主要观点

投资范围明确
- 试行阶段优先纳入规模不低于5000万元的养老目标基金，包括养老目标日期基金和养老目标风险基金。
- 未来试行结束后，将逐步纳入其他符合条件的各类基金。
销售机构资格限定
- 基金销售机构需满足股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元，其中个人投资者持有的规模不低于50亿元。
- 当前符合条件的销售机构约40家，包括18家银行、15家券商和7家互联网代销平台。
鼓励长期投资理念
- 对基金管理人的考核周期不得短于5年，禁止进行短期收益或规模排名。
- 对投资者提供红利再投资、豁免申购费以及优惠管理费和托管费等激励措施。
配套细则仍在推进中
- 个人养老金试点的正式实施仍需等待人社部、财税部门和银保监会等部委的细则出台。
- 包括账户设置、税收优惠支持、资金账户管理规则等关键内容。

关键信息

养老目标日期基金（39只）

排名	名称	2022.3 月末规模（亿元）
1	华夏养老2045三年A	14.47
2	中欧预见养老2035三年A	12.76
3	华夏养老2040三年	10.55
4	平安养老2035A	9.67
5	交银养老2035三年	9.54
6	南方养老2035三年A	9.38
7	汇添富养老2040五年	8.00
8	易方达汇诚养老三年(FOF)	5.37
9	工银养老2035三年	4.63
10	汇添富养老2030三年	4.35
11	华夏养老2035三年A	4.02
12	嘉实养老2030三年	3.81
13	大成养老2040三年A	3.32
14	鹏华养老2035三年	3.27
15	华安养老2030三年	3.15
16	兴业养老2035A	3.14
17	银华养老2035三年	2.77
18	平安养老2025一年持有	2.39
19	嘉实养老2050五年	2.35
20	嘉实养老2040五年	2.29
21	华夏养老2050五年	2.20
22	农银养老2035	2.09
23	工银养老2050五年	2.08
24	南方养老2030三年	1.38
25	天弘养老2035三年	1.33
26	国泰民安养老2040三年	1.28
27	中欧预见养老2050五年A	1.10
28	南方养老2040三年	1.02
29	鹏华养老2045三年	0.98
30	万家养老2035三年	0.96
31	华安养老2040三年持有	0.91
32	工银养老2045三年	0.87
33	汇添富养老2050五年	0.70
34	中信保诚养老2035三年	0.67
35	广发养老2040三年	0.63
36	中欧预见养老2025一年持有(FOF)	0.60
37	工银养老2040三年	0.59
38	天弘永裕平衡养老目标三年	1.17
39	天弘永裕稳健养老一年	1.17
40	景顺长城稳健养老目标三年	0.90
41	上投摩根锦程稳健养老目标一年(FOF)	0.90
42	长城恒康稳健养老一年	0.90

养老目标风险基金（48只）

排名	名称	2022.3 月末规模（亿元）
1	交银安享稳健养老一年	215.94
2	浦银安盛颐和稳健养老一年A	54.13
3	民生加银康宁稳健养老一年	39.26
4	招商和悦稳健养老一年A	38.32
5	嘉实民安添岁稳健养老一年持有	35.81
6	兴全安泰稳健养老一年持有	23.80
7	建信优享稳健养老一年	18.41
8	华安稳健养老一年	18.30
9	富国鑫旺稳健养老一年	17.70
10	兴全安泰平衡养老(FOF)	17.46
11	泰康福泰平衡养老 FOF	10.35
12	兴全安泰积极养老目标五年	10.08
13	万家稳健养老(FOF)	5.09
14	平安稳健养老一年	4.88
15	华夏聚丰稳健目标A	4.79
16	广发均衡养老目标三年	4.65
17	民生加银康宁平衡养老(FOF)	4.61
18	南方富元稳健养老一年A	3.89
19	长信颐天平衡养老(FOF)A	3.83
20	泰达宏利泰和稳健养老	3.13
21	广发稳健养老目标一年	2.98
22	东方红颐和平衡养老目标三年	2.95
23	上投摩根锦程均衡养老(FOF)	2.75
24	华夏聚惠稳健目标A	2.71
25	工银稳健养老	2.64
26	东方红颐和积极养老目标五年	2.54
27	东方红颐和稳健养老目标两年	2.32
28	中银安康稳健养老一年	1.99
29	海富通稳健养老一年	1.98
30	博时颐泽稳健养老一年A	1.92
31	华夏保守养老	1.88
32	泰达宏利泰和平衡养老	1.58
33	博时颐泽平衡养老三年	1.52
34	申万菱信稳健养老	1.40
35	国投瑞银稳健养老一年A	1.28
36	国投瑞银稳健养老一年C	1.28
37	易方达汇智稳健养老一年	1.28
38	前海开源康颐平衡养老三年	0.65
39	国富平衡养老三年	0.61
40	海富通平衡养老目标三年 (FOF)	0.57
41	中银安康平衡养老三年	0.54

符合条件的基金销售机构（40家）

排名	机构名称	股票+混合基金保有规模（亿元）	类别
1	招商银行股份有限公司	6798	银行
2	蚂蚁(杭州)基金销售有限公司	6142	互联网代销平台
3	上海天天基金销售有限公司	4639	互联网代销平台
4	中国工商银行股份有限公司	4585	银行
5	中国建设银行股份有限公司	3437	银行
6	中国银行股份有限公司	2802	银行
7	交通银行股份有限公司	2407	银行
8	中国农业银行股份有限公司	1907	银行
9	中国民生银行股份有限公司	1434	银行
10	上海浦东发展银行股份有限公司	1427	银行
11	兴业银行股份有限公司	1285	银行
12	华泰证券股份有限公司	1230	券商
13	中信证券股份有限公司	1163	券商
14	中信银行股份有限公司	1088	银行
15	平安银行股份有限公司	1068	银行
16	中国邮政储蓄银行股份有限公司	818	银行
17	腾安基金销售(深圳)有限公司	817	互联网代销平台
18	中国光大银行股份有限公司	780	银行
19	广发证券股份有限公司	770	券商
20	招商证券股份有限公司	612	券商
21	中信建投证券股份有限公司	578	券商
22	上海基煜基金销售有限公司	566	互联网代销平台
23	中国银河证券股份有限公司	552	券商
24	平安证券股份有限公司	490	券商
25	珠海盈米基金销售有限公司	476	互联网代销平台
26	国泰君安证券股份有限公司	471	券商
27	宁波银行股份有限公司	470	银行
28	国信证券股份有限公司	445	券商
29	华夏银行股份有限公司	421	银行
30	兴业证券股份有限公司	400	券商
31	海通证券股份有限公司	365	券商
32	上海银行股份有限公司	360	银行
33	浙江同花顺基金销售有限公司	354	互联网代销平台
34	北京银行股份有限公司	281	银行
35	长江证券股份有限公司	275	券商
36	广发银行股份有限公司	259	银行
37	申万宏源证券股份有限公司	244	券商
38	方正证券股份有限公司	235	券商
39	京东肯特瑞基金销售有限公司	217	互联网代销平台

可优先准入的基金管理人及子公司（42家基金管理人 + 6家销售子公司）

基金管理人（42家）
- 华夏基金管理有限公司
- 鹏华基金管理有限公司
- 中欧基金管理有限公司
- 华安基金管理有限公司
- 平安基金管理有限公司
- 兴业基金管理有限公司
- 交银施罗德基金管理有限公司
- 银华基金管理股份有限公司
- 南方基金管理股份有限公司
- 农银汇理基金管理有限公司
- 汇添富基金管理股份有限公司
- 天弘基金管理有限公司
- 易方达基金管理有限公司
- 国泰基金管理有限公司
- 工银瑞信基金管理有限公司
- 嘉实基金管理有限公司
- 中信保诚基金管理有限公司
- 大成基金管理有限公司
- 浦银安盛基金管理有限公司
- 民生加银基金管理有限公司
- 招商基金管理有限公司
- 兴证全球基金管理有限公司
- 建信基金管理有限责任公司
- 富国基金管理有限公司
- 泰康资产管理有限责任公司
- 长信基金管理有限责任公司
- 申万菱信基金管理有限公司
- 国投瑞银基金管理有限公司
- 景顺长城基金管理有限公司
- 长城基金管理有限公司
- 上投摩根基金管理有限公司
- 中银基金管理有限公司
- 华商基金管理有限公司
- 国海富兰克林基金管理有限公司
销售子公司（6家）
- 嘉实财富管理有限公司
- 国金理益财富基金销售有限公司
- 万家财富基金销售有限公司
- 华夏财富投资管理有限公司
- 中欧财富基金销售有限公司
- 博时财富基金销售有限公司