证券业行业周报总结
核心内容
本行业周报分析了2022年6月证券业的市场表现、监管政策、行业数据及上市公司动态，并提出投资建议。
主要观点
- 个人养老金入市：证监会就《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿)》公开征求意见，明确个人养老金可投资公募基金，优先纳入规模不低于5000万元的养老目标基金，有助于资本市场引入长期投资者，推动价值投资理念。
- 互联互通机制拓展：证监会将ETF纳入互联互通机制，参照股票互联互通的制度安排，有助于深化内地与香港资本市场的融合。
- 证券板块表现活跃：近期二级市场风险偏好提升，日均成交额连续3周保持在1万亿以上，两融余额提升至1.58万亿元，证券板块涨幅突出。
- 行业估值低位：当前证券板块估值处于历史低位，具备较高的配置价值。
- 投资主线：建议关注财富管理及机构业务领先的券商，维持行业“领先大市-A”评级。
关键信息
行情回顾
- 上周（20220620-0624）沪深300指数、创业板指数分别收于4394.77（-1.99%）、2824.44（-6.29%）。
- 申万一级非银金融指数跌幅为-0.68%，在31个行业中排名第20位。
- 证券III指数上涨0.82%。
行业重点数据跟踪
| 指标 |
数据 |
| 股市表现 |
创业板指数收跌14.99%，中证500收跌13.47%，沪深300指数收跌11.04% |
| 债市表现 |
中债-总全价(总值)指数较年初收跌0.22% |
| 大宗商品 |
大宗商品指数收涨16.86% |
| 交易额 |
上周成交金额5.48万亿元，日均成交额1.10万亿元，环比下降3.29% |
| 新增投资者 |
2022年5月新增投资者120.26万，月环比下降4.30% |
| 股票质押业务 |
截至6月17日，市场质押股4124.95亿股，占总股本5.46% |
| 两融业务 |
截至6月23日，两融余额1.58万亿元，较上年末下降13.79% |
监管政策与行业动态
- 证监会发布《暂行规定》，明确个人养老金可投资基金产品标准，包括股票基金、混合基金、债券基金等。
- 证监会将ETF纳入互联互通机制，参照股票互联互通的制度安排。
- 最高法发布《若干意见》，为新三板改革及北交所建设提供法律保障。
上市公司重点公告
- 华泰证券：申请开展科创板做市交易业务。
- 海通证券：划转子公司股份至海通开元投资有限公司。
- 红塔证券：股东云投集团减持0.70%股份。
- 中银国际：股东减持股份，持股比例从5.69%降至4.99%。
- 东方财富：民生银行为其提供20亿元授信。
- 中金公司：股东减持1.28%股份，目前持股6.97%；董事会人员调整。
- 东方证券：对全资子公司上海东证期货增资5亿元，注册资本由28亿变更为33亿。
风险提示
- 俄乌局势继续恶化；
- 二级市场大幅下滑；
- 疫情超出预期；
- 资本市场改革不及预期。
评级说明
公司评级
| 等级 |
含义 |
| 买入 |
预计涨幅领先相对基准指数15%以上 |
| 增持 |
预计涨幅领先相对基准指数介于5%-15%之间 |
| 中性 |
预计涨幅领先相对基准指数介于-5%-5%之间 |
| 减持 |
预计涨幅落后相对基准指数介于-5%-15%之间 |
| 卖出 |
预计涨幅落后相对基准指数15%以上 |
行业评级
| 等级 |
含义 |
| 领先大市 |
预计涨幅超越相对基准指数10%以上 |
| 同步大市 |
预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间 |
| 落后大市 |
预计涨幅落后相对基准指数10%以上 |
风险评级
| 等级 |
含义 |
| A |
预计波动率小于等于相对基准指数 |
| B |
预计波动率大于相对基准指数 |
分析师信息
- 刘丽：执业登记编码S0760511050001，电话0351-8686985，邮箱liuli2@sxzq.com
- 孙田田：执业登记编码S0760518030001，邮箱suntiantian@sxzq.com
山西证券研究所联系方式
- 上海：上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼802室
- 太原：太原市府西街69号国贸中心A座28层
- 深圳：广东省深圳市福田区林创路新一代产业园5栋17层
- 北京：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
- 电话：0351-8686981 / 010-83496336
- 网址：http://www.i618.com.cn
