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标题：公司更新阿里巴巴云栖大会：拓展智能边界，维持买入评级

摘要：
本报告分析了阿里巴巴于2023年10月31日举办的云栖大会。会议展示了阿里云在智能时代的代表性进展，包括全球客户覆盖、技术体系升级，以及云服务与AI模型训练的优化。分析师维持对阿里巴巴1550美元/ADS的目标价及买入评级。

核心内容：

1. 全球客户覆盖：

   • 阿里云在全球拥有30个区域、89个可用区及超500万客户，支持“IaaS+PaaS+MaaS”智能云计算体系。
   • 全国80%科技企业和超半数AI大模型企业使用阿里云平台。

2. 技术体系升级：

   • 着重于6大方向：增强基础云能力、云原生开发、AI基础设施建设、模型中心化创新、开放生态与普惠服务。
   • AI运维（AI Ops）体系提升系统性能、稳定性、安全性和智能化水平。

3. 优化云服务与模型推理：

   • 阿里云推出PAI灵骏（分布式训练）、PAI灵积（低延迟推理）平台，优化算力性价比，提升模型部署效率。
   • 目标是将模型服务成本降至最优，同时保持服务稳定性，拓展业务规模。

4. 大模型家族升级：

   • 发布通义千问20版本，参数级千亿级别，能力涵盖阅读理解、逻辑推理，并集成于钉钉App。
   • 推出通义听悟、灵码等应用模型，赋能开发者与合作伙伴。
   • AI模型社区“魔搭”累计2300个高质量模型，下载量超1亿。

5. 财务与估值：

   • 预计FY24-26年净利润高速增长（复合增速约36%）。
   • 目标价1550美元（上调），升级评级为“买入”，潜在升幅864%。
   • 当前市盈率（PE）为115-100倍，分析师看好长线成长与AI赛道潜力。

6. 风险提示：虽评级“买入”，但估值较高，行业波动及市场技术调整可能影响股价。