20151023-兴业证券-决胜_面朝未来_春暖花开_28页_1mb

报告摘要

报告总结

核心内容

本报告分析了2015年10月23日前一周的市场表现及策略收益情况，重点介绍了兴业证券研究所推荐的量化选股策略的表现。市场整体呈现反弹趋势，创业板指涨幅领先，达到3.65%，而上证综指、中证500和沪深300也分别上涨0.62%、1.29%和1.05%。此外，市场成交额持续增加，融资余额回升，显示出市场情绪的升温。

主要观点

本周市场在波动中继续上涨，尽管周三出现大幅回撤，但全周上涨势头依然强劲。
多头策略中，“3+2”量化选股策略表现突出，实现4.04%的收益，显著优于主流指数。
对冲策略中，SmartAlpha对冲策略表现抢眼，其中全A选股的中证500对冲策略以2.33%的超额收益领先。
周五央行宣布双降，短期内对利率敏感板块有利，市场企稳后系统风险降低，新一轮行情值得期待。
短期价值风格可能有所复苏，但中长期来看成长风格更受投资者青睐。

关键信息

本周市场表现

创业板指上涨3.65%
上证综指上涨0.62%
中证500上涨1.29%
沪深300上涨1.05%
两市日均成交额达9千多亿，两个交易日突破一万亿
融资余额连续9个交易日上升，截至10月22日重回1万亿之上

策略表现

多头策略

兴业RV量化选股策略：
- 总收益率：2739.12%
- 年化收益率：36.51%
- 年化波动率：33.63%
- Sharpe比率：1.09
- 最大回撤率：71.15%
- 最大回撤开始日期：20080115
- 最大回撤结束日期：20081104
- 胜率：57.84%
兴业国企改革主题投资策略：
- 总收益率：141.84%
- 年化收益率：80.76%
- 年化波动率：44.47%
- Sharpe比率：1.82
- 最大回撤率：53.77%
- 最大回撤开始日期：20150612
- 最大回撤结束日期：20150915
- 胜率：63.71%
兴业“3+2”量化选股策略：
- 总收益率：6567.54%
- 年化收益率：47.79%
- 年化波动率：30.54%
- Sharpe比率：1.56
- 最大回撤率：62.36%
- 最大回撤开始日期：20080115
- 最大回撤结束日期：20081104
- 胜率：58.30%

对冲策略

兴业RV沪深300内选股对冲策略：
- 总收益率：113.99%
- 年化收益率：9.08%
- 年化波动率：3.93%
- Sharpe比率：2.31
- 最大回撤率：5.86%
- 最大回撤开始日期：20080730
- 最大回撤结束日期：20081016
- 胜率：56.35%
兴业SmartAlpha全A选股中证500对冲策略：
- 总收益率：305.19%
- 年化收益率：17.33%
- 年化波动率：5.37%
- Sharpe比率：3.23
- 最大回撤率：5.89%
- 最大回撤开始日期：20150618
- 最大回撤结束日期：20150708
- 胜率：59.84%
兴业等权多因子对冲策略：
- 全A选股中证500对冲策略：
  - 总收益率：365.80%
  - 年化收益率：19.21%
  - 年化波动率：5.25%
  - Sharpe比率：3.66
  - 最大回撤率：4.93%
  - 最大回撤开始日期：20130415
  - 最大回撤结束日期：20130724
  - 胜率：59.75%
- 中证500内选股对冲策略：
  - 总收益率：163.88%
  - 年化收益率：11.72%
  - 年化波动率：4.46%
  - Sharpe比率：2.63
  - 最大回撤率：4.03%
  - 最大回撤开始日期：20130403
  - 最大回撤结束日期：20130703
  - 胜率：56.21%
- 沪深300内选股对冲策略：
  - 总收益率：154.09%
  - 年化收益率：11.24%
  - 年化波动率：4.89%
  - Sharpe比率：2.30
  - 最大回撤率：4.74%
  - 最大回撤开始日期：20070921
  - 最大回撤结束日期：20071102
  - 胜率：58.71%