20151018-兴业证券-决胜_市场冬去春来_策略百花争艳_28页_1mb

投资策略分析报告总结

核心内容

本报告总结了近期市场表现及兴业证券研究所推荐的多个量化选股与对冲策略的表现。报告指出，市场情绪在国庆节后明显回暖，各主要指数均有显著上涨，其中创业板指数涨幅最高，达到10.48%。市场成交额增加，显示市场活跃度提升，系统性风险有所缓解。

主要观点

• RV量化选股策略：本周实现10.27%的收益，显著高于大多数主流指数，表现突出，是当前推荐的重点策略之一。
• 国企改革策略：随着“十三五”规划临近，题材股炒作持续，国企改革策略也表现出强劲的反弹，值得投资者关注。
• SmartAlpha对冲策略：在对冲策略中表现最佳，全A选股的中证500对冲策略实现了2.08%的超额收益。
• 市场整体趋势：市场整体向好，系统风险短期缓解，多头策略表现强劲，成为市场升温时的领头羊。

关键信息

本周市场表现

• 创业板指数上涨10.48%，涨幅最大。
• 沪深300上涨5.81%，上证综指上涨6.54%，中证500上涨8.93%。
• 两市日均成交额达8千多亿，市场情绪持续升温。

策略表现

多头策略

• RV量化选股策略：总收益率2727.71%，年化收益率36.54%，最大回撤率71.15%，胜率57.84%。
• 国企改革主题投资策略：总收益率136.39%，年化收益率79.47%，最大回撤率53.77%，胜率63.76%。
• “3+2”量化选股策略：总收益率6308.44%，年化收益率47.35%，最大回撤率62.36%，胜率58.26%。

对冲策略

• RV沪深300内选股对冲策略：总收益率115.18%，年化收益率9.17%，最大回撤率5.86%，胜率56.34%。
• SmartAlpha全A选股中证500对冲策略：总收益率295.97%，年化收益率17.06%，最大回撤率5.89%，胜率59.79%。
• 等权多因子对冲策略：全A选股中证500对冲策略总收益率359.53%，年化收益率19.07%，最大回撤率4.93%，胜率59.74%。

策略推荐

• RV量化选股策略：鉴于其本周的优异表现，继续推荐RV量化选股策略。
• 国企改革策略：随着“十三五”规划临近，国企改革策略也值得投资者关注，因其题材股炒作持续发酵。

附录一：策略最新持仓明细

兴业RV量化选股策略

• 15只股票，权重均为3.45%，涵盖多个行业，包括计算机、银行、石油石化等。

兴业国企改革主题投资策略

• 19只股票，权重均为3.33%，主要集中在电力及公用事业、国防军工、基础化工等行业。

兴业“3+2”量化选股策略

• 10只股票，权重均为5.00%，包括电子元器件、医药、交通运输等。

兴业SmartAlpha全A选股中证500对冲策略

• 22只股票，权重不一，涵盖多个行业，如煤炭、机械、电子元器件等。

兴业高成长低估值选股策略

• 3只股票，权重分别为2.78%、2.78%、2.78%，主要集中在传媒、电力及公用事业等行业。

附录二：策略说明

• RV量化选股策略：基于量化模型进行选股，注重风险调整后的收益。
• 国企改革主题投资策略：关注国企改革相关的题材股，通过行业轮动获取超额收益。
• “3+2”量化选股策略：结合多个因子进行选股，实现多样化投资。
• SmartAlpha对冲策略：利用对冲工具降低市场风险，实现稳健收益。
• 等权多因子对冲策略：通过多因子分析，优化投资组合，提升收益。

图表说明

• 图1：策略本周和本月表现
• 图2：多头策略本年度表现
• 图3：对冲策略本年度表现
• 图4：市场主要指数本周表现
• 图5：RV选股策略净值
• 图6：RV选股策略超额收益率和净值
• 图7：国企改革策略净值
• 图8：国企改革策略超额收益率和净值
• 图9：3+2选股策略净值
• 图10：3+2选股策略超额收益率和净值
• 图11：RV沪深300内选股对冲策略收益率和净值
• 图12：SmartAlpha全A选股中证500对冲策略收益率和净值
• 图13：SmartAlpha中证500内选股对冲策略收益率和净值
• 图14：等权多因子全A选股中证500对冲策略收益率和净值
• 图15：等权多因子中证500内选股对冲策略收益率和净值
• 图16：等权多因子沪深300内选股对冲策略收益率和净值

表格说明

• 表1：RV选股策略统计数据
• 表2：国企改革策略统计数据
• 表3：3+2选股策略统计数据
• 表4：RV沪深300内选股对冲策略统计数据
• 表5：SmartAlpha选股策略统计数据
• 表6：等权多因子对冲策略统计数据