20200723-川财证券-信息科技行业动态点评_加快集成电路发展_产业链公司齐头并进_2页_846kb

2020年上半年集成电路产业发展总结

核心内容

2020年上半年，我国集成电路产业发展态势良好，生产活动基本恢复。在疫情得到有效控制的背景下，5G等新基建的快速推进为集成电路产业提供了强劲的发展动力。根据Gartner预测，2020年全球5G基础设施收入预计达到42亿美元，同比增长89%。我国5G资本开支翻倍，三大运营商合计投入1803亿元，占总资本开支计划的54%，同比增长3倍以上。集成电路作为5G发展的关键组成部分，上半年生产量超过1000亿块，同比增长16.4%，显示出较强的抗风险能力和增长韧性。

主要观点

• 产业恢复强劲：疫情对工业生产活动的影响已基本消除，集成电路产业在5G等新基建推动下保持良好增长。
• 政策持续支持：工信部将继续落实《国家集成电路产业发展推进纲要》，推动协同创新、产业链优化、人才培养和国际合作，以促进集成电路产业长期发展。
• 资本市场助力：国家大基金二期等资本持续支持芯片设计、制造及设备材料、封测等环节，推动产业链公司发展。沪硅产业、中芯国际等优质企业通过科创板上市，提升了资本市场对集成电路产业的活跃度。
• 行业结构优化：预计未来集成电路行业将呈现设计、制造、封测产值4:3:3的比例，设计公司业务广泛，封测公司发展成熟，制造环节则在国产替代逻辑下加快布局。

关键信息

产业链发展现状

• 设计环节：业务广泛，逻辑芯片与模拟芯片同步发展，代表性企业包括兆易创新、圣邦股份、全志科技、紫光国微、卓胜微、韦尔股份等。
• 封测环节：起步较早，发展较为成熟，我国三大封测公司可居全球前十，代表性企业有长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技等。
• 制造环节：在中美贸易摩擦背景下，国产替代逻辑持续存在，设备与材料公司迎来发展机遇，代表性企业包括中芯国际、北方华创、中微公司、南大光电、上海新阳、安集科技等。

政策与市场动态

• 工信部强调市场化原则，推动协同创新与产业链整合。
• 资本市场对集成电路产业的支持力度加大，尤其是科创板为行业注入了新的活力。
• 5G技术的快速发展为集成电路产业提供了广阔的应用场景与市场需求。

风险提示

• 海外疫情的不确定性可能对全球供应链造成影响。
• 技术发展可能不及预期，对产业增长形成制约。

证券研究报告信息

• 报告类别：行业动态
• 所属行业：信息科技
• 报告时间：2020年7月23日
• 分析师：方科（证书编号：S1100518070002），联系人：傅欣璐（证书编号：S1100119080001）
• 研究机构：川财证券有限责任公司
• 风险等级声明：上市公司价值相关研究报告为中低风险，其他报告为低风险。
• 版权声明：本报告版权归属川财证券研究所，未经书面许可，不得以任何形式使用或传播。

投资评级说明

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为分类标准。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。

重要声明

本报告基于合法合规的信息编制，不保证信息的真实性、准确性及完整性。报告观点、评估及预测仅为出具日的观点，可能随时更改。投资者应自行评估风险，不应将本报告作为投资决策的唯一依据。本公司及作者与报告所指证券无法律禁止的利害关系，亦不承担任何法律责任。