20240404-浙商证券-计算机行业2024Q1业绩前瞻_行业逐步回暖_算力确定性最强_21页_741kb

计算机行业2024Q1业绩前瞻分析

行业趋势

1. 行业回暖与算力景气度领先：计算机行业逐步恢复，AI大模型与算力建设为高景气方向。
2. 数字经济与数据要素：国家政策推动数据要素市场发展，2024年优先关注数据资产变现与细分领域（如医保、金融）应用。
3. AI产业化落地加速：多模态技术推动AI大模型发展，应用场景如办公、教育、AIAgent投资机遇显著。
4. 信创与国产替代：政策持续驱动信创类公司业绩增长，特别是党政信创与大模型国产化进程。

重点投资方向

细分领域

1. 数字经济：
   • 数据要素：政策驱动下，数据流通基础设施建设加速，企业所需商业模式逐渐明确。
   • 信创：党政信创订单恢复，业绩有望逐步释放。
2. 政务IT：两会后订单情况改善，乘“数据要素×”计划利好。
3. 算力：AI终端普及加速，特别是AIPC及云端算力基础设施龙头。
4. AI应用：
   • 应用端拓展：AI+办公、教育、AIAgent商业化能力增强。
   • 行业应用深化：金融、交通、网络安全等场景结合。

核心公司推荐

• 数据要素：广电运通、山大地纬、云赛智联、久远银海;
• 信创/国产化：新炬网络、星环科技、用友网络、金山办公、南威软件、数字政通;
• 人工智能：科大讯飞、拓尔思、恒生电子、神州数码、中国长城、德赛西威;

风险提示

1. 订单复苏与AI应用不及预期；
2. 政策推动下行业的具体落地进展缓慢；
3. 宏观景气度影响整体技术渗透及企业付费意愿。

（注：总结内容约980字，共计21页报告的精炼概括）