计算机行业2024Q1业绩前瞻：行业逐步回暖，算力确定性最强-240404-浙商证券-21页_747kb

计算机行业2024Q1业绩前瞻与行业展望

投资要点

1. 行业逐步回暖，算力景气度最高：AI浪潮下算力作为基础设施建设高潮，预计有较高增长。
2. 多模态大模型：2024年AI将走向多模态发展，建议关注模型迭代。
3. 行业应用加速：AI+办公、AI+教育落地加快，AIAgent带来新投资机会。
4. 云应用与安全：智能汽车保持高景气，医疗IT、密码安全因付费提升迎来边际变化。
5. 数据要素市场活跃：2024年数据要素受益政策催化，医保、金融领域变现更为清晰。

核心理解观点

• 算力成为核心驱动力：AI大模型发展倒逼云端算力需求激增，国产化加速进行。
• 终端设备将迎来爆发：联想、浪潮、中科曙光等公司在AIPC领域首当其冲。
• 政府数据要素建设逐步推进：如广电运通、山大地纬、云赛智联等公司有希望受益。

关注重点公司

• 拓尔思：推出“拓天”大模型，数据要素业务持续推进。
• 科大讯飞：星火大模型迭代，三端业务齐头并进。
• 中科曙光：“中科系”算力体系受益于AI需求爆发。
• 神州数码：云业务、信创业务和IT分销带动增长。
• 神州数码：期待云业务与信创加速融合，对企业整体IT生态建设至关重要。

重点关注领域

• 数据要素市场交易规则逐步清晰，政策持续推动企业间数据流通。
• 医保、金融领域的数据变现潜力被看好。
• AI Agent将改变多个行业的运作模式，值得关注创新企业。
• 工业软件受政策支持，国产化进程将加速推进。
• 多模态大模型技术迭代将为AI应用带来新的突破。