20220116-首创证券-有色行业周报_低库存推动本周镍价大幅上涨_需求拉动碳酸锂价格高歌猛进_11页_2mb

有色行业周报总结

核心内容

本周有色行业整体表现优于大盘，涨幅为1.61%，而大盘跌幅为1.63%，相对收益达3.24%。行业主要板块中，贵金属、铜、铝、铅锌、镍钴锡锑、钨等均有所上涨，而锂和其他稀有金属则小幅下跌。整体来看，行业受稳增长政策及能源金属需求上升的推动，呈现积极态势。

主要观点

• 镍价大幅上涨：由于库存持续处于超低位，叠加内资公司在印尼硫酸镍项目的逐步投产以及三元高镍电池需求增长，镍价本周上涨10.72%，LME镍上涨7.19%。镍被视为下一个重要的能源金属，建议关注华友钴业、格林美、盛屯矿业等公司。
• 碳酸锂价格持续上涨：工业级碳酸锂上涨12.73%，电池级碳酸锂上涨11.07%，供应紧张局面未改。推荐关注天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份等。
• 铜铝等工业金属小幅上涨：铜上涨3.06%，铝上涨0.76%，库存仍处于历史低位，叠加基建利好，预计工业金属价格将受益于稳增长政策。建议关注铜陵有色、紫金矿业等。
• 金价小幅上涨，有望维持窄幅震荡：伦敦现货黄金上涨1.47%，COMEX黄金上涨1.11%，COMEX银上涨2.59%。海外疫情和通胀问题尚未解决，金价或将继续窄幅震荡。

关键信息

本周行情亮点

• 有色金属价格普遍上涨：LME铜、铝、铅、锌、锡、镍等主要工业金属价格均上涨，其中LME镍涨幅最大，达到7.19%。
• 碳酸锂价格大幅上涨：工业级和电池级碳酸锂分别上涨12.73%和11.07%，价格分别达到310,000元/吨和331,000元/吨。
• 部分个股表现突出：吉翔股份、万邦德、锡业股份、株冶集团、亚太科技等个股涨幅居前，其中吉翔股份上涨25.22%。
• 部分个股表现低迷：鑫铂股份、宝钛股份、融捷股份、金力永磁、盛新锂能等个股跌幅较大，其中鑫铂股份下跌10.06%。

行业要闻及公告

• 云海金属青阳项目启动：预计年产30万吨高性能镁基轻合金，项目已开始动工。
• 中矿资源完成LiF技改项目：扩建至6000吨/年，现有锂辉石采选系统已基本达产。
• 工信部推动国内锂资源开发：加强与青海、四川、江西等省市沟通协调，以提升关键资源保障能力。
• 多家公司发布2021年度业绩预增公告：
  • 华友钴业：净利润预计增长217.64%-260.56%。
  • 合盛硅业：净利润预计增长505.28%-519.52%。
  • 华峰铝业：净利润预计增长72.69%-104.82%。
  • 楚江新材：净利润预计增长100.55%-118.78%。
  • 南山铝业：净利润预计增长50.32%-71.55%。
  • 北方稀土：净利润预计增长488.58%-507.79%。

数据库概览

工业金属价格（2022.01.10-2022.01.16）

小金属价格（2022.01.10-2022.01.16）

贵金属价格（2022.01.10-2022.01.16）

风险提示

• 美联储政策变动风险：若政策超预期调整，可能对有色金属市场产生影响。
• 需求回暖不及预期：若下游需求增长未达预期，可能影响金属价格走势。

评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师简介

吴轩，金融硕士，曾就职于长城证券，2021年12月加入首创证券，专注于有色金属行业研究。

分析师声明

本报告反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方影响，作者对报告内容和观点负责。

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