20241217-国金证券-建发股份-600153.SH-收购增厚利润_提升股东回报_4页_843kb

公司公告摘要：收购建发房产股权与股东回报规划

主要内容：

1. 股权收购：
   公司将以评估价3066亿元收购控股股东建发集团持有的建发房产10%股权，交易后持股比例将从54.65%升至64.65%。此次收购预期增厚公司利润，推进历史遗留承诺，估值溢价率74.8%，PB估值10.7倍，公司认为定价合理，且具备维护中小股东利益的诚意。

2. 股东回报规划：
   公司拟发布计划，要求2024-2025年度年度现金分红比例不低于30%，且每股分红不低于0.7元。若以12月17日收盘价10.18元计算，股息率分别可达68.8%和79.6%，具备较强吸引力。

业绩展望：
公司预计2024-2026年归母净利润分别为322亿元、431亿元、470亿元，同比增速分别为-7.54%、34.0%、9.1%。当前PE估值93x/70x/64x，“买入”评级，对应未来低估值折让空间。

风险提示： 大宗商品价格波动、地产销售低迷、政策不及预期等风险需关注。

财务预测数据摘要：

每股收益预测：

• 2024E: 1.46元；2025E: 1.59元；2026E: 1.87元。

评率：历史收束目标价范围958元至1200元，维持“买入”评级。