20241105-东兴证券-中科曙光-603019.SH-2024年三季报点评_业绩符合预期_国产算力仍维持高景气_6页_821kb

中科曙光2024年三季报分析总结

本报告对中科曙光（603019SH）2024年三季报进行了详细分析。前三季度，公司营业收入同比增长，归属于母公司所有者净利润也实现增长，整体业绩符合预期。单三季度营业收入略有下降，但归母净利润同比增长，主要受传统淡季和下游需求复苏前期影响。

投资收益同比增长18.88%，主要得益于联营公司海光信息的净利润增长，海光信息第三季度表现强劲，验证了国产算力需求的高景气度。公司与海光信息的业务协同将进一步推动算力需求增长。

毛利率持续提升，前三季度增长主要源于自研产品比重提升。期间费用略有上升，但比例稳定。

公司作为国产服务器领军企业，受益于大陆算力建设投入期以及政策支持和国产替代趋势。未来财务预测显示，营业收入和净利润将持续增长，预计年归母净利润分别为18.36亿元、23.01亿3亿元等。

报告维持“强烈推荐”评级，同时提示风险如算力建设不及预期等。

总体而言，中科曙光业绩稳健，长期竞争力强，值得投资者关注。