2017-优先股的利弊（带水印）_2页_719kb

优先股的利弊分析总结

核心内容

优先股是一种特殊类型的股票，其权益优先于普通股，主要体现在分红和剩余财产分配上。优先股的发行对企业融资和股东权益具有一定的影响，既有优势也有劣势。本文从优先股与普通股的对比出发，分析其利弊。

主要观点

优先股在财务和管理方面具有一定的优势，但也伴随着较高的成本和固定性风险。企业应根据自身情况，权衡利弊，做出合理的选择。

关键信息

优先股的优势

• 财务负担轻：优先股股利不是法定债务，企业在财务状况恶化时可以暂停支付，从而减轻财务压力。
• 财务灵活：优先股没有固定的到期日，类似于永续借款，企业可以根据自身需求决定是否回购，具有较大的灵活性。
• 财务风险小：优先股被视为公司股本的一部分，因此不会像债务那样增加财务杠杆，有助于降低财务风险。
• 不影响普通股收益和控制权：优先股股利固定，当企业盈利能力增强时，普通股每股收益可能上升；同时，优先股股东无表决权，不影响普通股股东的控制权。

优先股的劣势

• 资金成本高：优先股股利不能抵税，因此其资金成本高于债务融资，成为企业融资的重要考量。
• 股利支付固定：虽然公司可以在经营困难时暂停支付股利，但固定的股利支付承诺可能影响企业形象，对普通股市价产生负面影响，限制企业利润留存用于再生产。

结论

优先股的利弊是相对于普通股而言的，企业在选择是否发行优先股时，应综合考虑自身的财务状况、融资需求及长期发展战略。优先股在某些情况下可以为企业提供稳定的资金来源和较低的财务风险，但其较高的资金成本和股利支付的固定性也可能带来不利影响。因此，企业应根据具体情况，权衡利弊，做出最优决策。