20210403-西部证券-电新行业周报_光伏装机需求有望回暖_新势力销量回暖利好产业链配套企业_13页_512kb

报告摘要

光伏与新能源行业周报总结（2021年3月26日-4月2日）

核心内容

光伏行业

光伏玻璃价格大幅回调：3.2mm镀膜光伏玻璃主流大单价格降至28元/平方米，环比下滑30%，反映出组件价格回落带动装机需求回暖。
组件价格有望回落：随着辅材价格下跌，预计4月组件价格将有所回落，装机需求有望改善。
玻璃产能扩张缓解供需矛盾：2021年光伏玻璃产能持续扩张，缓解了此前供给偏紧的局面。
光伏产业链价格走势：
- 硅料价格：尽管硅片价格已趋稳，但硅料价格仍处于高位，影响组件成本。
- 电池片价格：本周电池片价格持稳，但部分厂家因成本压力及终端需求疲软，开始下调价格。
- 组件价格：组件价格因成本压力及需求疲软，整体表现低迷。
政策支持：国家能源局提出“十四五”期间可再生能源装机规模将大幅提升，预计到2025年，可再生能源发电装机占比将超过50%，光伏产业持续向好。
行业动态：国家电网发布第六批可再生能源发电补贴项目清单，包含大量太阳能发电项目，显示政策对光伏行业的强力支持。
投资建议：推荐隆基股份、迈为股份、中信博、固德威、阳光电源、晶澳科技、通威股份、晶盛机电、福莱特、福斯特、爱旭股份、中环股份、捷佳伟创等公司。

新能源汽车行业

新势力销量回暖：蔚来、小鹏、理想、哪吒、零跑等品牌3月销量环比增长显著，其中小鹏和理想增长超100%。
新势力销量占全年近一半：对比2020年全年数据，5家新势力Q1销量几乎占去年一半。
特斯拉交付量提升：2021Q1特斯拉全球交付量达184800辆，同比增长108.8%，主要受益于上海工厂产能释放。
海外产能逐步投产：德国柏林工厂和美国德州工厂将逐步投产，有望带动特斯拉销量继续增长。
新能源汽车下乡政策：四部门联合发布通知，鼓励新能源汽车下乡活动，预计带动国内新能源汽车销量增长。
投资建议：推荐宁德时代、亿纬锂能、嘉元科技、科达利、欣旺达、恩捷股份、宏发股份、鹏辉能源等公司。

海上风电发展

美国计划发展海上风电：拜登政府计划在2030年前部署30GW海上风电，预计带动国内优质风机零部件出口加速。
中国海上风电运维市场：WoodMac预计至2029年底，中国海上风电运维市场累计容量将增至49GW。
山东储能示范应用：山东能源局明确风光配储及调峰调频要求，首批示范项目规模约500MW。

工业与制造业

PMI指数改善：3月PMI指数为51.9%，环比提升1.3个百分点，制造业景气度回升。
工控、低压电器及民用电工行业受益：下游需求旺盛，行业前景乐观。
投资建议：推荐汇川技术、良信电器、公牛集团、国电南瑞等公司。

主要观点

光伏行业预期向好：光伏玻璃价格回调带动组件成本下降，装机需求有望回暖，政策支持下光伏产业持续向好。
新能源汽车销量增长显著：新势力车企销量持续增长，特斯拉交付量稳步提升，新能源汽车下乡政策推动行业扩张。
海上风电前景广阔：美国计划大力发展海上风电，国内风机零部件出口有望加速，中国海上风电运维市场未来增长潜力大。
制造业景气度回升：PMI指数改善，工控、低压电器及民用电工行业需求旺盛。

关键信息

光伏玻璃价格：3.2mm镀膜玻璃价格从38-40元/平方米降至28元/平方米，降幅达25%。
组件价格：受辅材价格下跌影响，组件价格有望回落。
新势力销量：
- 蔚来：3月销量7257辆，环比+30%
- 小鹏：3月销量5102辆，环比+130%
- 理想：3月销量4900辆，环比+113%
- 哪吒：3月销量3246辆，环比+62%
- 零跑：3月销量997辆，环比+59%
特斯拉交付量：2021Q1交付量184800辆，同比增长108.8%，环比+2.3%。
政策支持：国家电网发布第六批补贴项目清单，太阳能项目占比达68.85%，显示政策对新能源的大力支持。
PMI指数：3月PMI指数51.9%，制造业景气度明显回升，工控、低压电器及民用电工行业受益。
储能政策：山东首批500MW储能示范项目明确风光配储要求，推动储能市场发展。

风险提示

政策风险：新能源补贴政策可能发生变化，影响行业发展。
市场竞争加剧：随着行业扩张，市场竞争可能加剧。
供应链短缺风险：上游材料价格高位运行，可能影响下游产品价格及需求。

总结

本周光伏玻璃价格大幅回调，带动组件价格有望回落，装机需求回暖预期增强。新势力车企销量表现亮眼，特斯拉交付量稳步提升，新能源汽车下乡政策进一步推动行业发展。美国计划大力发展海上风电，国内风机零部件出口有望加速。制造业PMI指数改善，工控、低压电器及民用电工行业前景良好。政策支持与行业增长趋势明确，但需关注政策变化、市场竞争及供应链短缺等潜在风险。

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